《大行報告》花旗降部分內房股目標價 維持龍湖、旭輝及時代中國「買入」評級

花旗發表研究報告指出，鑑於整體市場挑戰，下調內房股禹洲(01628.HK)、遠洋(03377.HK)、時代中國(01233.HK)、旭輝(00884.HK)及龍湖(00960.HK)的預測及目標市盈率倍數及資產淨值折讓。其中，對禹洲及遠洋維持「中性」評級；對時代中國、旭輝及龍湖維持「買入」評級。 禹州方面，該行注意到公司為履行償還債務所做的努力，包括增加銷售現金流入，資產變現及委任財務顧問。考慮到公司要恢復市場信心和銷售疲弱情況需時，該行將其2022至2024財年每股盈利預測下調27%至30%，目標價由0.53元降至0.42元。 遠洋方面，該行指公司雖然10及11月的銷售按月有所回升，但首十一個月的產品均價按年跌10%；公司毛利壓力仍存，上半年淨虧損達1.2億元人民幣。考慮到市場挑戰及毛利壓力，將其2022至2024財年每股盈利預測下調39%至47%，目標價由1.33元降至1.2元。 時代中國方面，該行認可公司在穩定規模下為更健康發展所作出的努力，包括透過減少投資來增加現金儲備、城市更新項目的資金回收及按時交付等。考慮到上半年財務表現及銷售疲弱，對其2022至2024財年每股盈利預測下調50%至61%，目標價由3.5元降至2.1元。 至於旭輝，該行指公司承諾通過嚴格的成本節約措施，以確保交付、保障正常營運和在岸融資。公司最近與銀行就貸款融資訂立戰略合作協議，如與郵儲銀行(01658.HK)的100億元人民幣信貸融資。對其目標價由3元降至1.85元，2022至2024財年每股盈利預測下調47%至49%。 此外，花旗認為龍湖營運持續穩健，土地收購節奏良好，7至10月期間共開設5個新商場，令總營運數量達至超過70個，而且公司再融資順利。預測其經常性收入增長30%至40%，目標價由50.1元降至32.6元，由於宏觀環境不利因素，對其2022至2024財年每股盈利預測下調0.4%、7.1%及15.4%。(jl/u)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com