《大行報告》里昂升恆生(00011.HK)目標價至184元 評級「跑輸大市」
里昂研究報告指出,恆生銀行(00011.HK)2017下半年稅後利潤勝預期,主因壞賬低企及成本受控。收入表現符合預期。末期派息3.1元,亦大致符合市場預期。在此成績下,該行將恆生2018至2019年的每股盈利預測上調1%至2%。損益表及資產負債表的勢頭正面,但2017年稅後利潤按年增長達24%,則似乎已見頂,重申其「跑輸大市」評級,目標價由原來的181元,上調至184元。
里昂續指,恆生的資產負債表看來不錯。2017下半年貸款餘額增長達8%,存款較上半年擴大6%,貸存比率升至72.3%。該行認為,其資產負債表勢頭理應可以持續至2018年。不過,2018至2020年的收入增長則不太可能如2017年強勁,或會令到每股盈利的增速放慢。(jc/t)~
阿思達克財經新聞
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