《大行報告》里昂首予H&H國際控股(01112.HK)「買入」評級 目標價28元
里昂發表報告預期,H&H國際控股(01112.HK)2017-20年銷售及核心利潤年複合增長率分別達10%及15%,看好集團股本回報率達19%以上,自由現金流收益率逾10%屬吸引水平,因此首予「買入」評級,目標價看28元。
該行指,對中國營養食品板塊看法正面,並看好H&H國際對澳洲保健品牌Swisse的收購,有助提升集團在中澳兩地的知名度。該行相信,Swisse可鞏固H&H國際長遠增長,以及料在2020年可貢獻65% EBITDA。
同時,H&H國際嬰兒奶粉配方可為集團提供現金流,助力Swisse在中國的業務擴張。雖然PGT(寶潔以色列仿製藥巨頭TEVA共同成立的合資公司)或可於2020年收回Swisse中國銷售業務,但該行認為市場過份解讀事件,反而強勁的銷售可成為股價催化劑。(ka/a)~
阿思達克財經新聞
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