《大行報告》野村維持太古(00019.HK)「減持」評級 較看好太古地產(01972.HK)
野村發表研究報告指,太古(00019.HK)2016年經調整基本盈利按年跌45%,每股派息減46%。最壞情況可能已過,集團飛機及海洋服務業務虧蝕能夠收窄,但長期增長能見度仍低。反而餐飲業務會成為亮點,但重要性仍然不足。地產業務前景改善,但野村認為投資者可獨立投資於太古地產(01972.HK)。
此外,野村認為太古創造價值的記錄欠佳,過去五年股東權益幾乎沒有增長,而槓桿卻有所提升。以往高派息的優點亦隨著今次減少派息而令該股失去吸引力,因自由現金流呈負數,及負債較高,預計2017年派息顯著回升機會不大。
該行維持對太古的審慎看法,下調2017至2018年經常性每股盈利預測24%及23%,評級「減持」,目標價由70元降至69元,較看好太古地產(評級「中性」),因增長前景較明朗,而股息回報率相若。(ac/u)~
阿思達克財經新聞
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