《大行報告》高盛下調萬科(02202.HK)目標價至30.7元 評級「沽售」

高盛發表的研究報告指，萬科企業(02202.HK)去年純利增15%至389億元人民幣，較該行及市場預期低5%及6%，主要因為入帳情況慢過預期，該行將公司2020-2022年每股盈利預測分別下調9%、9%及5%，以反映項目入帳延遲及工程受阻、較大的利潤壓力及最新收購的項目，並將公司目標價由32.3港元降至30.7港元，維持「沽售」評級。

該行指出今年首兩月公司獲取了約70萬平方米的土地，涉資34億元人民幣，相當於期內已售面積的21%左右，但同業平均買入的土地相當於銷售210%。該行估計今年公司合約銷售將跌5%，主要因為購地步伐較慢以及受疫情影響房地產市場復甦之路顛簸。該行估計今年公司毛利率將續跌0.5個百分點至25%，而銷售、一般及行政開支佔合約銷售的比例將進一步升至4%，以反映受疫情影響而花費的額外開支。

而在其他業務板塊上，該行認為公司去年表現在正軌上，非核心業務收入亦錄17%的增長，達到150億元人民幣，當中物管業務收入升30%至127億元人民幣，而新簽項目貢獻亦按年增33%至54億元人民幣。而在長租公寓方面，去年公司開業5.6萬套房，令整體數目增至11萬套，平均出租率達90%的健康水平。(el/u)~

阿思達克財經新聞
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