《大行》瑞銀料貝殼(02423.HK)次季經調整純利按年跌4% 目標價降至52.5元

瑞銀發表研究報告，料貝殼-W(02423.HK)的季績會因低基數、二手樓交投改善及營運槓桿等原因而較首季好。該行料公司的2024年次季收入將按年升15%至223億元人民幣(下同)，經調整純利按年跌4%至22.7億元。該行將公司H股目標價由56港元下降至52.5港元，予「買入」評級。 瑞銀因按市價計價，下調對其2024年全年經調整純利預測至85.5億元，意味按年料跌13%。該行料，貝殼在2024年次季的二手樓交易總額(GTV)將按年增長20%，按季增長21%。二手交易量在今年4月和5月分別按年10%及20%。 該行亦料，由於經紀滲透率較高，貝殼2024年次季的一手樓GTV將按年跌20%，跌幅較頭100名地產商的合約銷售額在2024年次季按年跌37%為輕微。由於季節性因素，該行預計2024年次季的家庭裝修收入將按年增長52%，高於總交易額的30%增幅預測。 瑞銀指，由於2024年上半年二手樓市場弱過預期，將2024年至2026年二手樓GTV預測下調8%至9%，收入增幅下調22%至26%。由於今年至今一手樓市場弱過預期，將2024年至2026年一手房GTV和收入預期分別下調17%至22%，以及7%至13%。在家庭裝修方面，預計2024年收入將按年增長43%，2025年將按年增長30%，原因是其裝修業務在新城市的滲透率不斷提高。由於收入增幅下調，該行對其2024年至2026年的毛利率預測下調1.8至2.2個百分點。總體而言，瑞銀將公司2024年至2026年調整後純利預測下調16%至20%，新的盈利預期與市場預期一致。(vc/da)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com