《季績前瞻》券商料網易(09999.HK)上季非公認會計準則持續經營淨利潤微跌 聚焦遊戲指引

網易-S(09999.HK)將於11月15日(周三)公布截至9月底止第三季度業績。中金及中信証券均指公司受去年同期較高投資和滙兌收益影響，本網綜合10間券商預測，網易2023年第三季非公認會計準則歸屬股東持續經營淨利潤料介乎68.84億至77.19億元人民幣，對比去年同期74.7億元人民幣，按年減少7.8%至升3.3%。中位數74.2億元人民幣，按年跌0.7%。 本網綜合4間券商預測，網易2023年第三季歸屬股東持續經營淨利潤料介乎68.44億至69.02億元人民幣，對比去年同期66.99億元人民幣，按年上升2.2%至3%。中位數68.68億元人民幣，按年增加2.5%。綜合6間券商預測，網易2023年第三季遊戲收入料介乎209.43億至227.03億元人民幣，對比去年同期186.99億元人民幣，按年升12%至21.4%。中位數221.44億元人民幣，按年增加18.42%。投資者將關注網易管理層最新營運指引、宏觀經濟對遊戲支出的影響、《逆水寒手遊》及《飛車大師》網遊的可持續性。 【券商料經典手遊推動季績】 高盛估計網易季度非公認會計準則歸屬股東持續經營淨利潤按年跌1.8%至733.8億元人民幣，收入料按年升17%至286億元人民幣，盈利能力穩固擴大。該行估計網易第三季遊戲收入227.03億人民幣按年升17%，指本地遊戲流水按年升四成，在隨後國慶假期升53%。估計《逆水寒手遊》單季流水63億元人民幣，連同新遊戲共同貢獻集團收入增長17%。 摩根士丹利預測網易2023年第三季度非公認會計準則歸屬股東持續經營淨利潤按年升3.3%至77.19億元人民幣，收入料按年升15.4%至近282億元人民幣。該行預期網易第三季業績將創紀錄，主要受《逆水寒手遊》推動，估計單季流水逾60億元人民幣。該行料網易手遊季度收入達161億元人民幣。端遊預測亦有上望空間，受惠《永劫無間》遊戲改為免費，並在7月13日推出PS5版本。該行料網易非公認會計準則經營溢利按年升逾半至84億元人民幣，受遊戲毛利率達67.4%、有效銷售與市場推廣及其他經營槓桿推動。 中銀國際預測網易第三季收入按年升11%至272億元人民幣，核心手遊收入按年升29%至153億元人民幣，受益於經典遊戲強勁表現，以及新推出的自家遊戲表現理想。毛利率料維持約60%，受益於遊戲收入組合、渠道效益改善及雲音樂毛利率擴張。該行認為網易已建立工業化及標準化的遊戲開發、推出及經營能力。 ------------------------------------------------ 本網綜合10間券商預測，網易2023年第三季非公認會計準則歸屬股東持續經營淨利潤料介乎68.84億至77.19億元人民幣，對比去年同期74.7億元人民幣，按年減少7.8%至升3.3%。中位數74.2億元人民幣，按年跌0.7%。 券商│2023年第三季非公認會計準則歸屬股東持續經營淨利潤預測(人民幣)│按年變幅 摩根士丹利│77.19億元│+3.3% 建銀國際│76.88億元│+2.9% 海通國際│76.73億元│+2.7% 花旗│75.68億元│+1.3% 野村│75億元│+0.4% 高盛│73.38億元│-1.8% 中信証券│71.78億元│-3.9% 中金│71億元│-5% 交銀國際│69.56億元│-6.9% 瑞銀│68.84億元│-7.8% 按網易2022年第三季非公認會計準則歸屬股東持續經營淨利潤74.7億元人民幣計算。 ------------------------------------------------ 本網綜合4間券商預測，網易2023年第三季歸屬股東持續經營淨利潤料介乎68.44億至69.02億元人民幣，對比去年同期66.99億元人民幣，按年上升2.2%至3%。中位數68.68億元人民幣，按年增加2.5%。 券商│2023年第三季歸屬股東持續經營淨利潤預測(人民幣)│按年變幅 摩根士丹利│69.02億元│+3% 建銀國際│68.88億元│+2.8% 海通國際│68.47億元│+2.2% 花旗│68.44億元│+2.2% 按網易2022年第三季歸屬股東持續經營淨利潤66.99億元人民幣計算。 ------------------------------------------------ 綜合12間券商預測，網易2023年第三季收入料介乎263.27億至285.56億元人民幣，對比去年同期244.27億元人民幣，按年增加7.8%至16.9%。中位數277億元人民幣，按年增加13.4%。 券商│2023年第三季收入預測(人民幣)│按年變幅 高盛│285.56億元│+16.9% 摩根士丹利│281.99億元│+15.4% 建銀國際│281.04億元│+15.1% 花旗│280.77億元│+14.9% 中金│280億元│+14.6% 海通國際│277.75億元│+13.7% 中信証券│276.23億元│+13.1% 交銀國際│275.52億元│+12.8% 中銀國際│271.94億元│+11.3% 瑞銀│270.79億元│+10.9% 摩根大通│270.82億元│+10.9% 野村│263.27億元│+7.8% 按網易2022年第三季收入244.27億元人民幣計算。 ------------------------------------------------ 綜合6間券商預測，網易2023年第三季遊戲收入料介乎209.43億至227.03億元人民幣，對比去年同期186.99億元人民幣，按年升12%至21.4%。中位數221.44億元人民幣，按年增加18.42%。 券商│2023年第三季遊戲收入預測(人民幣)│按年變幅 高盛│227.03億元│+21.4% 花旗│225.08億元│+20.4% 建銀國際│222.64億元│+19.1% 中信証券│220.24億元│+17.8% 交銀國際│218.08億元│+16.6% 野村│209.43億元│+12% 按網易2022年第三季遊戲收入186.99億元人民幣計算 (fc/w)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com