宏觀剖析：亞洲能源政策急轉彎

日本將恢復建設核電廠，減少對進口能源依賴。

歐洲能源危機不斷加劇，天然氣和電力價格持續飆升，上升的原因是萊茵河水位下降影響航運，和俄羅斯宣布從8月31日開始關閉北溪一號天然氣管道3天以作維修。如果俄羅斯決定進一步將北溪一號天然氣供應作為要挾歐洲手段，而在維修結束後繼續關閉管道，那麼歐洲天然氣價存在進一步飆升的風險。然而，導致最近原油向上的觸發因素，是沙特阿拉伯可能聯同其他石油輸出國組織（OPEC）成員國減產。

油氣價飆 日復建核電廠

布蘭特期油合約現在已重新升穿每桶100美元的趨勢線阻力，曾返回102美元，紐約期油亦升穿下降軌阻力，曾返回96美元水平。在截至8月16日的3周內，投機交易者將原油的淨長倉減少至27.8萬手，為2020年4月以來的最低水平，價格持續回升可能會引發挾淡倉，進一步推高油價。

歐洲的能源危機導致從美國、澳洲、卡塔爾運往亞洲的液化天然氣（LNG）價格持續高企，對能源進口依賴度高的亞洲國家壓力甚大，而惡劣情況將長期化。上周日本首相岸田文雄宣布日本將恢復建設核電廠，消息公布當日即時為美國、加拿大、澳洲上市的鈾礦開採公司股價及鈾礦石帶來10至20%的單日升幅。

日本的本土能源資源比較少，十分依靠進口。在2011年福島核事故之前，日本稱核能為「夢想能源」，其國家戰略能源計劃旨在擴大核能的份額，到2030年滿足其一半的電力需求，減少依賴進口液化天然氣、煤、石油。但在福島核事故後，這些計劃發生逆轉，日本曾經考慮徹底淘汰核能。國際能源機構數據顯示，日本能源自給率由2010年的20%下降9個百分點至2020年的11%，在該機構追蹤的45個國家中排倒數第3。日本能源目前39%來自天然氣、31%來自煤，均依賴進口。

中印韓核反應堆產能最高

雖然日本今年戰略能源計劃的最新草案中，設想了20至22%的核能份額，但目前日本54座核反應堆中，21座已退役，只有10座獲准重啟，而其中僅有4座在運行。自2011年福島核事故使國內工業陷入漫長的寒冬，日本核能工業的基礎一直在受到侵蝕。據日本原子工業論壇公司2021年的一份報告，僅在截至2020年的3年內，就有15家公司退出核能業務；研發投入也相應減少，截至去年3月的年度總支出還不到2010年的一半。

岸田的政策能在多大程度上或多快改善這種情況尚不清楚，但總體上表達了重新加強使用核能的決心，這方面同時體現在其他依賴進口能源的亞洲國家上，當德國等歐洲國家正為應否逆轉退出核能而激烈辯論時，世界核能協會的最新數據顯示，在建核反應堆產能最高的前3位都是亞洲國家：包括中國、印度及南韓，日本則排第7，在沙特之後。