雅虎香港財經 宏觀視野│新政策帶來投資主題（邱古奇）
港股上周打破悶局，恒指周線圖以大陽燭突破1月延伸至今的下降軌，收市重返2萬大關報20040，而且有大成交配合，此際就算不追貨，也不宜做淡。從較長時段睇，去年5月開始恒指營造頭肩底，現正形成右肩，頸線約在22800；從較短時段看，3月至今似造W底，頸線在20864。
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最近公布的中國經濟數據差強人意，雖然大多維持增長步伐，但確實有所放緩，為了穩住復甦勢頭，國務院和國家發改委先後表明會推出一系列政策措施，以推動經濟持續回升，這些政策及措施，將為股市帶來幾個投資主題。
擴大消費穩經濟
（一）科技股：國常會上周舉行會議，研究推動經濟持續回升向好的一批政策措施。相關政策詳情雖然未見透露，但可視為潛在利好消息。同日，國常會通過《加大力度支持科技型企業融資行動方案》，簡而言之，就是要引導金融機構向科技型企業放水，特別是初創期科技型企業。比較看好的是與數字經濟、AI相關的股份，畢竟本身已具炒作概念，可留意之前提過的中興通訊（763）、聯想集團（992）、百度（9888）和商湯（020）。
（二）消費股：發改委表示，將重點在6方面發力以穩定經濟，其中最值得注意的是「抓緊制定出台恢復和擴大消費的政策，持續改善消費環境，釋放服務消費潛力」。消費股範圍很大，較看好的是餐飲板塊，國家統計局近日公布5月份服務業生產指數按年增長11.7%，分行業當中，住宿和餐飲業增長39.5%，表現最好，可留意的股份有海底撈（6862）、九毛九（9922）以及剛進入旺季的啤酒股華潤啤酒（291）和青島啤（168）。
（三）新能源汽車：發改委又提到要「穩定汽車消費，加快推進充電樁、儲能等設施建設和配套電網改造，大力推動新能源汽車下鄉」。較早前，國常會已表明會延續新源車購置稅減免政策，以進一步釋放新能源車消費潛力。按中汽協最新數據，5月份國內新能源車產銷量分別為71.3萬輛和71.7萬輛，按年增長53%和60.2%，在政策支持下，相信中國新能源車產銷將連續9年全球第一。
翻炒中特估概念
股份首選自然是每日售車7000輛的比亞迪（1211）。零跑汽車（9863）也值得留意，公司主打5萬至10萬元人民幣的平價新能源汽車，相信最能受惠新能源汽車下鄉政策。
（四）中特估：國資委與證監會上周二度聯手，就央企提高上市公司質量暨併購重組舉辦工作專題會，中特估概念有機會翻炒。今次特別提到央企要充分發揮市場在資源配置中決定性作用，以上市公司為平台併購重組，提升價值。在專題會上作現場交流的有華潤集團、航空工業集團和中國能源建設集團，可留意其系內上市公司。
超低估值的基建股包括中鐵（390）、中鐵建（1186）和中交建（1800），市賬率（P/B）都在0.5倍樓下，中車（1766）亦不過0.78倍，估值大有提升空間。彭博指中國準備好7.2萬億元人民幣支持基建，若消息屬實，基建股當可迎來春風。
邱古奇
資深投資者、資深財經專欄作家
本欄逢周一刊出
