恆大債務風險情緒傳染鏈條延長 萬科及碧桂園美元債大幅走低

【彭博】-- 恆大債務危機難解，市場對中資地產企業財務狀況的擔憂進一步向龍頭地產企業蔓延，銷售規模長期靠前且負債水平穩健的碧桂園、萬科旗下美元債也出現了明顯下跌。

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彭博匯總數據顯示，周一上午碧桂園2031年到期、票息3.3%的美元債每1美元面值買價下跌2.1美分至77.3美分；深圳地方國資控股的龍頭企業萬科2029年到期、票息3.5%的美元債上周每1美元面值跌3.2美分至97美分下方，創去年疫情高峰以來最大的周度跌幅。

中國對地產領域降槓桿決心堅定、恆大債務危機持續發酵，投資者一度將關注點集中在低評級、高負債的開發商身上。市場最新的走勢則表明，地產行業加速出清的預期已經開始令高資質地產商承壓。Lombard Odier亞洲信貸主管Dhiraj Bajaj表示，中國房地產行業面臨系統性的批量違約風險。

雖然很多公司正絞儘腦汁安撫投資人，但海外擔憂情緒正逐步蔓延至境內債市，上周世茂、禹洲均有境內地產債跌至上市以來最低。

近期，美元債大戶佳兆業的處境引發了對於三道「紅線」有效性的討論。這家處於綠檔公司上周被曝理財產品兌付逾期，使市場擔憂這個六年前發生違約的地產商重蹈覆轍，並加劇市場對恆大危機恐難控制的預測。

延伸閱讀：佳兆業理財產品兌付逾期 這家曾違約的地產商稱流動性壓力「前所未有」

本周兌付臨近之際，恆大、佳兆業據報計畫出售相關資產。此外，陽光城嘉世國際、鑫苑置業、建業地產等本周都將迎來兌付考驗。

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