大摩策略師預計美股今年仍難捱

【彭博】— 摩根士丹利策略師Michael Wilson預計，隨著美國經濟熬過盈利下滑期，股市2023年經歷艱難之後，2024年料迎來上漲。

「儘管我們短期內對盈利感到悲觀，但我們實際上可能比多數人都更看好2024年，因為我們認為我們處於繁榮——蕭條——繁榮的環境中，」Wilson接受彭博電視採訪時表示，「如果你認同我們明年的盈利預測，那麼你差不多就得認同我們今年的盈利預測，市場不會對此視而不見。」

他的言論詳細闡述了他周一致客戶的報告觀點，即投資者未能在2023年經濟數據和盈利疲軟的背景下進行定價。他寫道，最近對聯儲會鷹派程度弱化、中國重新開放和美元走弱的樂觀情緒已經反映在股價中。

「問題在於，股票何時將反映當前領先數據的疲軟以及硬數據的最終疲軟？」Wilson寫道，「我們認為是這個季度。」他是機構投資者調查去年排名最一的策略師。

繼標普500指數去年10月中旬以來上漲12%之後，Wilson的觀點是個警訊。鑒於盈利預測數月來一直在下降，該指數估值與歷史平均水平相比偏高。

盈利也是摩根大通策略師Mislav Matejka的關注點。他指出，隨著美國和歐洲的利潤率接近紀錄高位之際，企業定價能力開始逆轉，今年的環境將尤具挑戰性。

「即使公司2022年第四季度的業績沒有令人失望，我們認為今年上半年也不會出現每股純益上調，」Matejka在報告中寫道。

美國銀行策略師Savita Subramanian等人認為，第四季度財報季的初期結果表明，標普500指數成份股公司料較分析師調降後的預測低1%。

原文標題Morgan Stanley’s Wilson Sees a Rebound in 2024 After Tough 2023

—聯合報導 Bailey Lipschultz、Farah Elbahrawy.

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