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摩根資管:倘美通脹持續放緩 今年美聯儲仍有可能減息兩次

隔晚美聯儲結束一連兩日議息會議,一如預期維持聯邦基金利率目標範圍不變,點陣圖預示今年美聯儲或僅減息一次。摩根資管全球市場策略師Kerry Craig撰文回應稱,耐性是種美德,認為美聯儲仍有耐性,對美國經濟有信心,並認為通脹正處目標軌道上。美國5月消費物價指數(CPI)按年升3.3%低過市場預期,亦有利美聯儲未來利率管理,不過該行對將一個月的通脹數據過分解讀則有所保留。 由於過去數月通脹具黏性,Craig稱,在議息前市場已預期美聯儲將按兵不動。市場焦點時常落於新一組經濟數據。 在3月時美聯儲點陣圖預示今年或減息三次,但最新預示料僅減息一次,同時對長期利率的看法走高,投資者需要準備長期利率將高於過去十年所得經驗。 是次議息結果未有對未來數年經濟展望有重大修改,但今年通脹展望被上調,增長預測則維持不變。經濟增長被認為適度,但對5月所形容的「穩固」(solid)有所淡化,而通脹「缺乏進一步進展」的寫法亦被刪去。 Craig稱,倘美通脹持續放緩,今年美聯儲仍有可能減息兩次,主席鮑威爾在會議記者會未有展示鷹派。市場應理解美聯儲仍在貨幣寬鬆的道路上,即使時機被押後。可觀的增長展望及通脹回落為美國股市及定息產品提供良好的背景,投資者仍應留意今年股票指數強勁的估值重評。美國經濟擴張料有利全球增長及亞洲出口,料有利亞洲股市,抵銷押後減息致美元轉強所帶來的一些風險。(da/a)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com