雅虎香港財經 政府賣地推「呼吸Plan」是否可行？
中港股樓疲弱，巧合地外媒近期先後發文，指港銀拒借貸予高負債發展商，又披露平安銀行制定融資白名單，名單上驚現兩大本地地產商。本港發展商缺水情況或被誇大，但面對融資成本越來越高，港府推地想貨如輪轉，推「呼吸Plan」是否一條出路？
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港府曾向國泰提供78億港元貸款
首先有路透引述四名消息人士，指因應本港地產市道前景不明朗，不少銀行收縮信貸，或要求發展商增加抵押品。此情況促使私人信貸機構填補發展商資金缺口，不過私人信貸利率高達10至20厘，較銀行利率6厘貴一大截，令發展商融資成本百上加斤。
相隔數天，彭博亦引述消息人士報料，報道披露平安銀行已有融資支持白名單，除了多間內房，更包括本地兩大發展商。按理獲列入白名單是好消息，不過報道出街後，兩大地產商股價不升反跌，或許市場解讀為兩大發展商榜上有名即代表「缺水」，結果好消息變成壞消息。
市場消息要核實有相當難度，但報道提到的兩大地產商，早前都完成百億計銀團貸款，很難想像缺水至要向「財仔」求助。然而銀行貸款6厘息，現時發展商尚有大堆樓花貨尾等去貨，投地意欲難免打折扣。
面對賣地難挑戰，發展局局長早前透露擬拆細地皮推售，假如政府直接為中標發展商提供較低息過渡性貸款，以官地價碼，即使慳一厘息都不得了，亦免卻發展商投地後籌組銀團的相關成本，相信可以大大增加發展商投地興趣。原理就像發展商推新盤，為準買家提供「呼吸Plan」，減輕準買家上車壓力。
賣地同時為中標發展商提供貸款，此方法聽起來似乎很進取，不過企業將業務或旗下物業賣盤，向買家提供過渡性貸款都並非罕見安排。另外政府在非常時期，亦會出手向企業提供貸款。例如2020年航空業停擺，政府便向國泰提供78億港元過渡性貸款融資，國泰並向政府發行195億港元優先股及認股權證。如配合官地拆細安排，政府向各間中標發展商提供的銀團都是有限數，有助平衡風險，賣地收入及貸款利息均可入帳，都算是提量提速幫庫房開源。
不過現時港樓港股市底弱，市場有甚麼風吹草動均會觸動投資者神經，財爺放風研究開徵資產增值稅，便觸發股市一再下挫，結果身在瑞士的財爺都要急急澄清。由政府借錢予發展商賣地，理論上可增加發展商投地意欲，但市場又可能解讀港樓前景不妙，賣地竟要動用「呼吸Plan」促銷，導致股樓市場齊震倉。出動這一帖「重藥」前，或許先嘗試回應地產業界及部分議員訴求全面撤辣，看看能否激活樓價反彈。
