一文綜合券商對友邦(01299.HK)公布去年業績後最新觀點及目標價

友邦保險(01299.HK)今早股價靠穩。摩根大通表示友邦去年業績強勁，在泰國及香港市場增長佳，決定上調對其2022年新業務價值預測至39.48億美元(按年升17%)，上調對其目標價由100元升至102元，維持「增持」評級。野村上調對友邦評級由「中性」升至「買入」，維持目標價91.26元。

友邦上周五(11日)早上公布按實質匯率計，去年新業務價值按年上升22%至33.66億美元，按固定匯率基準計則上升18%，高過本網綜合14間券商預測的介乎31.58億美元至33.57億美元的預期。每股基本內涵價值營運盈利65.44美仙按實質匯率計按年升7%。派末期息每股1.08港元，全年股息總額為每股1.46港元，上升8%，並公布100億美元的股份回購計劃。

友邦公布旗下香港業務2021年新業務價值錄7.56億美元按固定滙率計按年升37%(按實質滙率計按年升37%)。公司旗下中國內地業務2021年新業務價值錄11.08億美元按固定滙率計按年升7%(按實質滙率計按年升14%)。

【業績優預期 香港業務佳】

中金表示，友邦保險去年新業務價值按年增長18%(按固定滙率口徑)和22%(按實際滙率口徑)，超過市場預期3.5個百分點和該行預期2.9個百分點，主要由於香港地區價值率提升情況超過該行預期。營運利潤按年增長 7.9%，基本符合預期。

中金指本地需求復甦，驅動友邦旗下香港市場新業務價值按年強勁增長37%(固定滙率口徑)，受益於代理人渠道的活躍度提升，友邦香港價值率按年大幅回升19.3個百分點至64%，已經超過疫情前水平。此外，澳門地區大陸遊客業務大幅增長亦對新業務價值和價值率回升帶來正向貢獻。

瑞信指友邦上季業績強勁，但關注新冠疫情近期影響，會為友邦今年首季帶來挑戰，下調對其目標價至102元。

下表列出15間券商對其投資評級及目標價：

券商│投資評級│目標價(美元)

大和│買入│142元
星展│買入│127元
摩根士丹利│增持│124元
華泰金控│買入│120元
花旗│買入│110元
美銀證券│買入│108元
中金│跑贏行業│108元
高盛│買入(「確信買入」名單)│105元
富瑞│買入│105元
瑞信│跑贏大市│104元->102元
摩根大通│增持│100元->102元
瑞銀│買入│101元
滙豐環球研究│買入│100元
野村│中性->買入│91.26元
麥格理│中性│82元->83元

券商│觀點

大和│ 去年新業務價值高預期，回購百億美元顯示資本實力
星展│去年業績穩健，股份回購計劃有望提升股東價值
摩根士丹利│斥100億美元回購股份令人驚喜，對前景具信心
華泰金控│去年盈利及新業務價值勝預期，預計綜合業務於第二季度開始健康反彈
花旗│去年新業務價值高於預期，香港業務利潤增長強勁
美銀證券│去年新業務價值符預期，香港業務利潤增長強勁
中金│股份回購提振信心，重申看好長期投資價值
高盛│新業務價值表現強勁，增股東回報
富瑞│去年業績增長勝預期，回購計劃有驚喜
瑞信│去年新業務價值表現強勁，未來三年回購百億美元有驚喜
摩根大通│泰國和香港強勁業務增長強勁勢頭，上調目標價
瑞銀│去年四季度新業務價值略勝預期，回購計劃有驚喜
滙豐環球研究│目前提供良好的介入點，指估值吸引
野村│去年新業務價值優於預期
麥格理│去年新業務價值優於預期，內地有下行風險前景好壞參半

(ta/w)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com