一文綜合券商於建行(00939.HK)公布首季業績後最新目標價及觀點

建設銀行(00939.HK)金布首季業績公布後股價靠穩，現升0.8%報5.11港元。瑞銀表示，建行首季純利按年跌2.2%低於該行原預期升1.4%，但大致符合國有四大商銀的表，收入略優於預期，而首季撥備前經營利潤(PPoP)按年跌3.4%，料市場對建行業績輕微負面，維持「中性」評級及目標價4.65元。 建行公布第一季度報告顯示，錄得純利868.17億人民幣按年倒退2.2%，每股收益35分。年化加權平均淨資產收益率11.59%，下降1.27個百分點。季內，經營收入1,952.84億人民幣下降2.8%。其中，利息淨收入1,497.31億人民幣下降2.2%：淨利息收益率1.57%，主要受LRR(貸款市場報價利率)下調以及市場利率低位運行的影響。手續費及佣金淨收入392.78億人民幣下降8.69%。經營費用減少2.92億人民幣；成本收入比上升0.45個百分點至22.11%。減值損失481.47億人民幣。截至3月底止，不良貸款3,393.31億人民幣，不良貸款率1.36%，較年初下降0.01個百分點。撥備覆蓋率238.17%，撥貸比3.24%。 【純利略遜預期 資本補充勝同業】 花旗發表報告表示，建行今年首季撥備前經營利潤(PPoP)按年跌3.4%，較2023年第四季按年跌1.5%轉弱，主要受手續費用疲弱(按年跌8.7%)及營業費用拖累，抵銷了貸款按年升11.1%因素。該行指建行首季淨息差優預期，僅按年收窄2個基點至1.57%。由於採用新資本規則，2024年第一季風險加權資產(RWA)環比節省-3.6%，2024年首季核心一級資本充足率14.11%(按季增96個基點)、一級資本充足率為15.04%(按季增100個基點)、按照《商業銀行資本管理辦法》計量的資本充足率為19.34%(按季增139個基點)，內部資本補充狀況良好，屬四大國有商銀中最高水平。該行維持建行「買入」評級及目標價6.93元。 ------------------------------------------ 下表列出5間券商對其投資評級及目標價： 券商│投資評級│目標價 花旗│買入│6.93港元 野村│買入│6.34港元 星展│買入│6.2港元 高盛│買入│5.19港元 瑞銀│中性│4.65港元 券商│觀點 花旗│首季業績符預期，淨利差趨勢勝預期 野村│淨息差收窄少於預期 星展│信貸成本可能面臨較小壓力 高盛│收入略高預期，淨利潤略低預期 瑞銀│資本補充勝同業 (ta/w)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com