一文綜合券商於百度(09888.HK)公布季業績後最新目標價及觀點

百度-SW(09888.HK)公布上季業績優於市場預期，今早(22日)股價受追捧，盤中曾高見114.2元一度彈高近6%，最新報113.4元升5.6%。美銀證券發表報告表示，百度第三季核心收入增長符預期，核心營運利潤增長勝預期。因成本控制得宜，AI投入成本影響可控下，使得百度季績整體優於預期。預計未來可利用生成式人工智慧升級廣告業務，今季收入增長達數億元，明年規模料可達至數十億元。該行維持百度(BIDU.US)評級「買入」，目標價為200美元。

百度昨收市後公布今年第三季業績，收入約344.47億人民幣按年升6%。虧轉盈賺66.81億元人民幣勝本網綜合4間券商預測介乎47.73億至50.32億元人民幣，對比上年同期蝕1.46億元人民幣。以非通用會計準則(non-GAAP)計算，期內淨利潤72.67億元人民幣，按年升23%，勝本網綜合9間券商介乎57.49億至72.29億元人民幣，中位數61.44億元的預測。

百度、董事長兼首席執行官李彥宏表示，集團向雲客戶全面開放了文心大模型API，助力他們開發AI原生應用和解決方案。百度堅持以人工智能為核心的業務和產品戰略，為文心大模型和「文心一言」生態在未來多年的收入保持和利潤擴張奠定基礎。目前文心一言用戶數達7,000萬，覆蓋場景4,300個。

【上季業績優預期 憧憬AI貨幣化】

富瑞發表報告表示，百度上季收入符預期，以非通用會計準則淨利潤優預期，管理層亦展示了「文心一言對用戶端及商業端的貨幣化模型，料可支持集團明年收入增長，重申對其「買入」評級及目標價205元。該行估計百度第四季市場行銷收入將年增6%，工智慧雲端將年增10%，並估計百度核心非公認會計原則營運利潤率與2022年第四季相近。該行料百度於2024年旗下核心搜尋和資訊流收入將超過GDP成長率，人工智慧雲端將實現兩位數年成長。

花旗發表報告指，百度第三季非美國通用會計準則淨利潤按年增長23%至73億元人民幣，比該行和市場預期分別高出33%和16%。與上季類似，百度管理層預計明年在線廣告收入的增長速度將超過中國GDP的增長速度。雖然人工智能在網絡廣告和雲計算方面的收入貢獻在早期階段較小，但管理層預計，人工智能相關收入的增長，將在明年成為更重要的收入驅動因素。

— 下表列出4間券商對百度-SW(09888.HK)最新投資評級及目標價：

券商│評級│目標價

富瑞│買入│205港元
美銀證券│買入│196港元
高盛│買入│177港元->171港元
里昂│買入│170港元

下表列出7間券商對百度(BIDU.US)最新投資評級及目標價：

券商│評級│目標價

富瑞│買入│212美元
美銀證券│買入│200美元
花旗│買入│178美元
瑞銀│買入│175美元
高盛│買入│181美元->174美元
摩根士丹利│增持│170美元
野村│中性│135美元

券商│觀點

富瑞│釋放「文心一言」的獲利潛力
美銀證券│第三季核心營運利潤增長勝預期，上調盈利預測
花旗│第三季收入增長符預期，核心盈利及營運利潤均勝預期，上調盈利預測
高盛│「文心一言」貨幣化是市場焦點
摩根士丹利│第三季收入增長符預期，利潤率表現勝預期
瑞銀│第三季收入、核心盈利及營運利潤均勝預期
里昂│第三季核心收入增長勝預期，惟廣告收入增長放緩
野村│第三季盈利增長勝預期，收入增長基本符預期

(ta/w)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com