新加坡都怕「滯脹」？ 料來年GDP增長緩和

新加坡金融管理局（MAS）預測新加坡GDP全年增長約3至4% (NurPhoto via Getty Images)

新加坡與香港，經常成為市場比較對象，細看兩地經濟趨勢，同樣面對高通脹的問題。

香港方面，本港上半年GDP負增長2.6%，全年經濟在負增長邊緣，最終增長多少需要視乎第四季復甦情況，下星期舉行的省招牌盛事國際金融領袖投資峰會（GLFIS）能否順利完成也是關鍵；大行花旗暫料本港全年經濟微增0.3%，中信銀行（國際）則料GDP按年倒退至少0.3%，很大機會錄得經濟衰退。

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香港經濟或陷「滯脹」

但另一邊廂，本港9月通脹率急升至4.4%，創下7年半新高，市民同時面對經濟差與百物騰貴的問題，而這一點，從中環兩餸飯由44蚊加到69蚊便可見一斑，有經濟學者指出，兩餸飯熱潮背後，是香港經濟出現「滯脹」(stagflation) 的先兆。

至於新加坡方面，早前公布的第三季GDP初值年增4.4%遠勝預期，受惠於建造業按年反彈7.8%，零售與交通運輸等服務業整體增長6.2%。雖然經濟復甦，但新加坡金融管理局（MAS）卻最新警示來年經濟增長緩和。

新加坡金融管理局（MAS）最新警示環球高通脹 (AFP via Getty Images)

新加坡來年增長「低於趨勢」

MAS預測今年新加坡全年增長約3至4%，但今年全球通脹率預計高達5.4%，在高通脹環境下，來年GDP步伐將「低於趨勢」（Below-trend），增長相對緩和；MAS又指，歐洲天然氣供應問題令全球能源價格上升，以及與新加坡貿易的部分地區仍然維持防疫限制，也是來年的經濟風險之一。

MAS指出，年初反彈的電子製造業近月已急速惡化，最大的兩個市場——中國和美國——對電子產品的最終需求有所回落，令半導體需求減少，以今年7至8月的全球晶片銷售為例，規模便已收縮了3%。事實上，數字顯示，新加坡第三季的電子產品出口下跌13.3%，製造業已收縮了3.2%，且有進一步下行趨勢。

新加坡經濟復甦，常被拿來與香港比較 (Getty Images)

製造業Q3開始收縮

更重要的是，有CIMB Private Banking的經濟學家受訪時指出，新加坡勞動市場開始偏軟，市民消費力減少，看何時開始擔心經濟陷入「滯脹」或經濟衰退。

高通脹屬全球問題，美國剛公布的10月份消費者信心指數也開始惡化；「滯脹」風險席捲全球，如果連人才資金「大贏家」新加坡都擔心「滯脹」，香港人真的要做好心理準備過冬了。

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