施羅德：亞股具三大潛在催化劑 A股及港股估值便宜

施羅德投資亞洲區多元資產管理總監于學宇撰文指，目前偏好債券多於股票，在預期信貸息差趨向穩定的情況下，投資級別債券、高評級國債(包括亞洲政府債)和信用債相信可提供不俗且穩定的收益。考慮東南亞或南亞債券(如印度可持續能源和基建)之餘，特選的中國信用債也具吸引力。 展望下半年，該行對亞洲整體的經濟增長前景仍抱持中性偏樂觀的看法。中國作為亞洲最大的經濟體，相信可望於今年「保五」，實現約5%的全年經濟增長目標。 該行稱，現時對中國內地投資市場最關鍵的挑戰是信心不足。這在很大程度上與內地房地產市場復甦略微滯後有關。房地產投資在內地家庭整體財富投資中佔相當大的比例。當樓市前景不明朗，內地家庭在額外消費和投資方面將變得更為審慎。該行目前仍在觀望當局將會就支持房地產市場推出哪些支持措施。 施羅德補充，若中國當局推出的經濟刺激政策能夠有效提振投資者信心，A股或港股在下半年相信有大幅追落後的空間。 此外，市場亦關注中國人民銀行的貨幣政策取向。該行認為，中國目前未見通脹升溫的風險，而貨幣政策亦的確有進一步放寬的空間。 施羅德稱，現時對全球股票持「中性」看法，主要原因是穩健的勞動市場及服務業令經濟放緩延遲，但在不確定性依然存在的情況下，在未切實見到明確的宏觀趨勢前，現階段不急於增持股票。儘管如此，該行長線仍看好亞洲區股票的三大潛在利好因素，包括亞洲企業盈利增長正面；A股和港股估值仍處於便宜的水平；以及內地當局對特定策略性行業的支持政策，有望接捧房地產業，成為推動經濟的一大動力。(da/a)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com