景順趙耀庭:美國CPI通脹趨勢持續強勁 降聯儲局6月減息可能性

<匯港通訊> 景順亞太區(日本除外)環球市場策略師趙耀庭，發表關於美國3月CPI 數據的觀點，美國3月份通脹表現遜色。據勞工統計局數據顯示，3月份核心消費者物價指數(CPI)按月升幅達0.359%，而市場普遍預期為0.3%。

總而言之，他認為當前美國經濟增長已再度加速，勞動力市場再次收緊，通脹似乎未有繼續回落，甚至有可能回升（取決於待公表的核心PCE數據）。這正是今日美國股市下跌，而美元上升的原因。如果狀況持續，或許可以藉此機會趁低買入，只要沒有證據表明工資增長加速（尚未出現相關數據），那麼更強勁的經濟增長及就業狀況將有利於企業盈利。

若美國經濟增長及就業市場繼續加速，通脹或有所反彈，美元將隨之走強，這可能會迫使英倫銀行及歐洲央行改變近期的鴿派立場——雖然這些市場通脹加速的跡象並不明顯。

雖然他不認為這會完全排除聯儲局6月份減息的可能性，但美國CPI通脹趨勢持續強勁，無疑降低了這種可能性。若聯儲局發言人開始發表更多鷹派言論，亦是意料之中。

無論如何，他仍然認為，即使不降息但經濟保持強勁增長的情境，亦比降息但經濟增長疲弱及通脹回落更有利於風險資產。(SY)

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