植耀輝: 長假後恆指紅盤在望 匯控恆生業績成焦點

耀才證券金融集團研究部總監植耀輝稱，今日(20日)是狗年第一個交易日，在此先祝各位投資得心應手，回報繼續跑贏大市。昨晚為美國總統日假期，觀乎上周美股出現強勁反彈，今日港股應可順利開出紅盤矣。由於內地依然休市，港股通亦繼續暫停，故港股去向較易受外圍氣氛主導，初步看，港股本輪有機會挑戰31,800點水平。

雖然市場信心已恢復，但筆者對美股早前之大跌多少仍有戒心，所以持貨比例暫仍不宜太多。當然，投資者一向十分善忘，可能已忘記早前波動之情況；只是一旦波動性再度增加，投資者亦須自行做好風險管理。

筆者過去較多推介科技及醫療相關板塊，銀行股則一向較少提及。適逢今日匯豐控股(00005.HK)及恆生銀行(00011.HK)公布去年業績，趁此跟大家分享對本地銀行股之看法。相對內銀股，筆者更看好本地銀行股，除了資產質素較穩定外，環球特別是美國息口上升，對銀行淨息差有正面幫助。當然，匯控及恆生投資價值亦不同。匯控最大賣點在於資本充裕下，未來仍可持續回購股份及累進派息，另外界對主席杜嘉祺寄望甚殷，近日便有消息指，集團或會收購資產管理或保險業務，透過收購擴張業務。加上現價息率仍有接近5厘，適合追求穩健之投資者，現價依然值得吸納，並作中長線持有。

不過相比之下，恆生前景似乎更加吸引。其股價於績前被炒上，多得高盛發功唱好；不過，恆生本身業務穩健，美國加息亦有利淨息差擴闊。此外，大行亦預期未來派息亦有望持續增加，因此雖然論估值恆生市賬率不低，但並未有影響投資者之樂觀看法。故今日可多加留意其業績表現。

最後談談渣打集團(02888.HK)。相比前兩者的穩健，渣打主要賣點在於「反底」概念，皆因近年仍處於重組期，令業務表現相對較失色。不過去年業績有望重拾動力，股價亦見有所反彈，只是未來發展仍有待觀察，所以暫只宜短線操作。

(筆者為證監會持牌人)~

阿思達克財經新聞
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