《業績之後》大行對九龍倉置業(01997.HK)最新評級及目標價(表)

九龍倉置業(01997.HK)今早股價造好，昨日(5日)中午收市後公布截至去年純利按年升73.6%至172.18億元；每股盈利5.67元。核心盈利按年增加12%至95億元；派每股中期股息0.95元，佔下半年香港投資物業核心盈利的65%。

期內營業額按年升24.1%至209.04億元，當中投資物業收入增加4%至133.34億元，發展物業確認入賬的物業銷售額較2016年上升138%至59.07億元，受惠於蘇州時代上城最後一期落成。集團旗下商場零售銷售額為410億元，較2016年升7%。

瑞信表示，基於本港零售銷售改善，上調九龍倉置業預測期內租務收入增長至介乎3%至6%，及輕微上調對其今明兩年每股盈利預測，指管理層無意提升派息比率，公司現時收入增長潛力及股息並不吸引，維持對其「中性」投資評級。而花旗則預計，九龍倉置業旗下海港城租務表現將顯著跑贏同業，主要受惠於租金的銷售分成，與及人民幣升值帶動內地旅客消費。該行重申其為行業首選股，目標價上調至66元，維持「買入」評級。但里昂下調對九龍倉置業評級，由「買入」降至「跑贏大市」，指其分派比率僅65%，限制了股息回報提升。

本網最新綜合7間券商對其投資評級及目標價，1間下調投資評級，4間上調目標價，3間給予維持「買入」或「跑贏大市」投資評級：

券商│投資評級│目標價(港元)
花旗│買入│64.7元->66元
里昂│買入->跑贏大市│60元
美銀美林│買入│59元
摩根士丹利│與大市同步│55元-> 59元
摩根大通│中性│55.3元
瑞信│中性│51.8元-> 52.8元
德銀│中性│51.2元->51.7元
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