雅虎香港財經 為何華爾街對蘋果一沉百踩？
2024年初，華爾街最明亮的光芒變得暗淡。
市場上最有價值的公司 — 蘋果（AAPL） — 在新一年的頭幾天經歷了一段艱難的時期。這家iPhone製造商在標準普爾500指數（^GSPC）的權重約為7%，決定了投資者投資組合的命運。本周，該公司遭兩度下調股票評級，導致股價下跌超過5%，並引發人們對iPhone需求疲弱的擔憂。
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巴克萊銀行率先發動攻擊。分析師將蘋果的評級下調至「減持」，並將目標價下調至160美元，這意味著這家科技巨頭的股價比去年下跌約17%。分析師們寫道：「隨著高端智能手機市場的競爭加劇，iPhone升級需求惡化的問題仍然存在，我們對蘋果公司的評級為『減持』。」
週四，Piper Sandler分析師將蘋果股票的評級從「增持」下調至「中性」，並將目標價格下調15美元至205美元。截至週四下午，蘋果股價在182美元左右。
「我們對2024年上半年的手機庫存情況感到擔憂，並且認為銷售增長已經見頂，」首席分析師Harsh Kumar在給客戶的報告中說：「中國宏觀環境惡化也可能給手機業務帶來壓力。」
根據彭博社的數據，對該股抱持看好評級的分析師比例處於三年來的最低水平。
2023年，iPhone收入較前一年下跌約50億美元。旗艦iPhone約佔該公司總收入的一半。由於通脹和利率上升給消費者帶來壓力，Mac、iPad和可穿戴設備的銷量也有所下跌。
但樂觀的分析師關注的是蘋果不斷增長的服務業務，該業務從2022年的780億美元增長至2023年的850億美元。與去年同期相比，最近一個季度的服務收入激增近20%。蘋果龐大的用戶群及其服務業務的實力，是對公司未來前景樂觀的重要組成部分。以Dan Ives為首的Wedbush分析師預計，蘋果的服務業務價值高達1.6萬億美元，並預測到2024年底，蘋果將成為第一家價值4萬億美元的公司。
然而，抱持懷疑態度的投資者認為，即使在蘋果最有前景的領域，其風險也很高。巴克萊銀行指出，服務業務可能會受到更多的監管審查。對應用程式商店的調查可能會加劇，尤其是在其他科技巨頭今年準備迎接一波重大反壟斷裁決之際。大型科技公司如何參與美國總統大選，以及下一屆政府將如何積極推行競爭執法，是左右科技股的另一個主要因素。
蘋果將Google作為其Safari瀏覽器的默認搜尋引擎，這一利潤豐厚的協定也可能受到威脅。據估計，Safari瀏覽器估計為其服務業務帶來數十億美元的收入。司法部針對這家搜尋巨頭的反壟斷案的結案陳詞定於春季進行。
一些分析師認為，在蘋果前景黯淡的同時，其股價表現也落後於美股科技「七巨頭」的其他成員。
這個以科技股為中心的「精英集團」，所有股票都輕鬆擊敗標準普爾500指數。但以蘋果的排名最低，在2023年上升約50%。這不容小覷，但與英偉達（NVDA）和Meta（META）分別上升239%和194%的驚人升幅相比，甚至與微軟（MSFT）更溫和的57%升幅相比，蘋果都較失色。納斯達克100指數（^NDX）的54%升幅也擊敗了蘋果。
科技界的許多人，甚至是科技界以外的玩家，都爭先恐後地參與人工智能的炒作 — 發佈產品、宣佈成立新企業或只是說出「人工智能」這個詞 。但是，蘋果行政總裁Tim Cook的取態微妙，這也可能是市場降溫的一個因素。
在最近的業績電話會議上，Tim Cook解釋說，人工智能已經融入了蘋果的消費者體驗。只是該公司沒有明確指出這些科技，不作為銷售噱頭，而是將人工智能融入其產品中，並專注於客戶利益。他的另一措辭似乎溫和地責備了其他科技領導者，他說，公司傾向於在新科技準備好時才推出，而不是過早。
如果說有一家消費科技公司是靠產品帶給使用者的感受來定義的 — 是氛圍而不是軟體的複雜性 — 那就是蘋果。因此，不炫耀人工智能開發週期中即將發生的事情也有其好處。
但更悲觀的解釋是，隨著微軟和Meta等競爭對手轉向大型語言模型，將生成人工智能視為科技的下一個偉大的發展前線，蘋果正被拋在後面。因為單純以智能手機而言，我們大多數人已經擁有了。
撰文：Hamza Shaban
內容譯自Yahoo財經
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