雅虎香港財經 爭取超額回報吼3隻極度被低估美股
儘管股息收益率較高，但與其他收息股相比，房地產投資信託（REIT）往往被投資者忽視和低估。由於REITs必須支付90%或更多課稅收入作為股息，因此投資者可以鎖定一般比標準普爾500指數，高出2到5倍的股息收益率。
利率上升和最近市場出現拋售，已使許多房地產投資信託基金在今年下跌20%或更多。但今天吸引的訂價對投資者有利。考慮到今天訂價，有三隻股票被fool.com貢獻者認為被嚴重低估了，它們是Medical Properties Trust（NYSE：MPW）、STAG Industrial（NYSE：STAG）和Prologis（NYSE：PLD）。
以下是對每家公司仔細研究，以及投資者為何應購買這些高息股的原因。
Medical Properties Trust股價吸引
Marc Rapport（Medical Properties Trust）：Medical Properties Trust的投資者現在可能會感到很不舒服，因為這隻醫療保健房地產投資信託基金的股價，於今年已下跌50%。但我們有理由期待這名患者康復。
首先，這家位於阿拉巴馬州的信託基金，是世界上最大私人醫院所有者之一，在四大洲的10個國家/地區擁有約435個設施。這是一項非常重要業務。
對該公司最大租戶之一的財務狀況有所擔憂，加上使收購成本更高的高利率，助長了是次拋售。但當地醫院在社區中發揮更大重要性，這使得關閉它們的可能性更低，即低於關閉一家大型商店，以及這些租約擁有長期性質（平均17.6年），都帶來好處。
那些同意投資該公司投資者，將享受近10%股息收益率，遠高於該股的歷史標準，這家公司已連續八年提高股息，包括疫情期間。
根據一種常用股票估值衡量標準，Medical Properties Trust可以被視為值得買入。這是每股價格與運營資金（price-to-funds from operations）（FFO）比率。這裡的標準大約是20。接近10的東西被認為是超值購買。
該信託目前指導2022年每股FFO，約在1.80美元至1.82美元之間。在撰寫本文時，股價/預期FFO比率為6.47倍，股價為11.79美元。對於一家擁有如此記錄，以及如此優質的投資組合和資產負債表的企業來說，這是非常便宜的。
分析師普遍給予該信託目標價為17.27美元，該股有近47%上漲空間。他們的共識評級是Medical Properties Trust可適度買入。我在自己以收入為中心的退休投資組合中擁有該股，並計劃很快增加更多。
STAG Industrial以大幅折扣提供長期增長
Kristi Waterworth（STAG Industrial）：許多投資者喜歡將資金投入他們了解和喜愛的公司，例如世界各地的大型零售商和折扣俱樂部商店。另一方面，我一直在尋找像工業房地產投資信託基金，這種完全非常規的東西所包含巨大價值。現在，STAG Industrial被我視為一隻被嚴重低估股票。
截至12月14日，它的收市價僅為每股34.07美元，但截至2022年第三季度的年度，運營資金（有助於確定該股票將支付多少股息的神奇數字）為每股2.17美元。反映倍數是15.7，處於低廉範圍內。
儘管目前市場缺乏對該股熱情，但STAG Industrial業務表現一直良好。相對於資產該公司的負債較少，因此在經濟挑戰出現時，能在財務上變得更加靈活，而且該公司運營資金僅逐年增加。與2021年第三季度相比，這一基本數據在2022年第三季度增長近20%。
這通過明智地買賣工業物業而成為可能：處置那些盈利不足的產業，並收購一些有望成為長期贏家的產業。亞特蘭大、弗雷斯諾、埃爾帕索、波特蘭和路易斯維爾等熱門市場，可出租空間淨增超過300萬平方英呎，這將在來年繼續推動利潤和FFO上升。
最重要的是，該公司平均出住率逐年上升，從2021年第三季度97.5%，上升到2022年第三季度98.7%。亞馬遜、聯邦快遞和福特汽車公司等成公司租戶，涉及行業包括物流、工業商品、消費品分銷、食品和主食零售商，以及醫療保健設備，不難看出STAG Industrial是許多REIT投資者最愛。
Prologis是極具價值房託
Liz Brumer-Smith (Prologis)：Prologis是市值最大的上市房地產投資信託基金，也是全球最大工業運營商。該公司在四大洲擁有，並向優質租戶出租近5,000處工業地產，該基金通常以溢價交易，高於FFO的25倍。
但最近市場出現動盪，和對工業空間需求可能減弱，所帶來擔憂導致該股今年下跌24%。這意味著它目前交易價格約為2022年全年預計FFO的23倍。
按照REIT標準，如果REIT的價格對比FFO為23倍，則該REIT將被視為價值不菲。但考慮到Prologis在快速發展行業中擁有規模和影響力，對於這樣一流企業來說，這是一個很好價格。Prologis在過去5年、10年、20年和25年期間的表現，均優於標準普爾500指數，同時股息也增長490%。它擁有A信用評級，擁有非常保守資產負債表，並且正在經歷令人難以置信業務增長。
在2022年第三季度，它實現了創紀錄淨租金增長，租金率比上一年高出約60%。該公司FFO同比增長66%，而淨營業收入（NOI）增長9%。在當今低迷經濟中，這種增長絕對是驚人。
全球對優質工業地產的短缺，幫助Prologis在過去幾年保持了令人矚目增長。我相信這是公司可以在未來幾年保持勢頭。即使它停止收購或開發更多房產，它仍然能夠在幾年內，根據即將到期要續約租約，有望實現兩位數NOI增長。我擁有這家頂級工業房地產投資信託基金的股份，可以高興地以今天價格購買更多。
作者:Liz Brumer-Smith、Marc Rapport及Kristi Waterworth
編輯:Mark
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