雅虎香港財經 現時值得買入的三大美國價值股
這三間公司在酒會上談論起來並不怎麼有趣，但它們被證實是可靠的公司，而且仍然非常實惠。
最近幾週，大多數增長股都波動不定，如果由此引起的個人焦慮比投資組合的實際收益還要大，那麼或許是時候向後退一步了。這並不是說你應離場，而是需要考慮改變策略。換句話說，與其追逐看似有望成為下一隻熱門股的股票，不如買入一些價值股，讓時間為你效勞。
是的，儘管股市自3月低位以來急劇上升，但還是有一些價值股可以入手。如欲着手搜集資料，不妨從以下三隻價值股開始。
思科系統已脫胎換骨
科技股通常不被視為價值股，但網絡龍頭思科系統（Cisco Systems）（NASDAQ:CSCO）是個例外。其往績市盈率理想，達17.3倍，明年預測市盈率為14倍多一點。
市場對思科估值不高的一個關鍵原因是，它的增長空間很有限。思科不但是一間往績彪炳的大公司，自己也難以超越，同時還面對着設法把它拉下龍頭寶座的眾多同業。
儘管如此，思科仍然是一個可靠之選，因為該公司作出了相應的調整，使其能夠在網絡業的競爭中保持地位。其中一項調整是引入號稱「白盒」的硬件，讓數據中心營運商使用自己專門設計的軟件，而不是思科的系統。還有一項調整使思科具有可觀的價值潛力，就是其不斷增長的經常性收入。截至最新公佈季度，訂閱收入佔公司軟件總收入的74%；硬件仍然是主要收入來源，但只需要一點點的穩定收入，就能消除銷售的波動影響。
摩根士丹利之前很便宜，現在依然如此
和大多數銀行和證券商同業一樣，摩根士丹利（Morgan Stanley）（NYSE:MS）的股價於二月至三月的拋售潮中受到重創。總括而言，由於投資者擔心美國的新冠肺炎疫情去到最壞情況，該股的市值在約莫一個月裏蒸發了近一半。
隨着市場逐漸意識到，即使在研究如何結束疫情期間，生活還是可以繼續，摩根士丹利已收復大部分失地。儘管分析師預計疫情將導致公司今年的收入下滑近10%，但這種不利因素與其說是結構性的，還不如說是邏輯性的。這些分析師還預計，公司明年的收入增幅將超過7%，同時也會出現相若的盈利反彈，惟反彈的效益不顯著，主要是因為利率短期內可能會徘徊在接近歷史低位的水平。
更重要的是，摩根士丹利在2月開始暴跌之前就已經非常便宜，現在仍然如此。新投資者不但能以12倍多一點的2021年預測市盈率入場，還可以享有可靠的派息，其股息率略低於3%。
後疫情時代佳選：百時美施貴寶
最後，如果你想買一些價值股的話，不妨將百時美施貴寶（Bristol-Myers Squibb）（NYSE:BMY）加入名單。
新冠肺炎疫情不僅讓製藥商爭相尋找治療方法，也讓投資者開始尋寶，試圖找出哪間公司將率先推出治療藥物到市場。雖然百時美施貴寶實際上並沒有參與新冠肺炎疫苗的研發競賽，但公司最初也受到狂熱的追棒，這很大程度上解釋了為何其股價於3月反彈並在5月中放緩，導致了我們在此期間看到的回調。
這基本上證明，那些一心只想着哪間製藥公司能最先提供疫苗的投資者買錯股了。一旦疫情結束（不管用怎樣的方法），機會也將流走，屆時製藥行業將恢復常態，它們在其他領域享有更大、更長期的機會。
百時美施貴寶一直專注於其他領域，雖然新冠肺炎的出現迫使公司暫停了若干臨床試驗，同時令部分藥物的供應鏈中斷，但疫情結束後，生活或多或少能回到疫情爆發前的模樣。在那個世界，百時美施貴寶的重磅抗癌藥Opdivo正在等待幾項擴大應用的審批；其擁有一半所有權的Eliquis是全球第二暢銷藥；以及免疫藥物Orencia依舊表現強勢，去年的收入增長率達10%。
投資者不妨信任其在研藥物和產品組合的增長，並以10倍的明年預測市盈率買入該股。
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