瑞銀降人幣年底目標至7.2

瑞銀投資銀行亞洲經濟研究主管、首席中國經濟學家汪濤發表報告表示，考慮到美國利率高企和美元走強，認為短期內人民幣兌美元滙率面臨進一步走弱的風險，把今年底人民幣滙率預測，由7下調至7.1至7.2。

汪濤稱，由於美國經濟增長穩健，加上通脹壓力仍未見消退，市場和瑞銀對聯儲局減息和美債收益率的預期已經出現明顯轉變。美元明顯走強，或者持續高於此前預期。與此同時，今年以來，中國10年期國債收益率進一步下試，隨着增長動能企穩和通脹改善，料年底可能為2.4厘。

人行或出手防跌勢過快

他指出，考慮到美元走強、國內外負利差持續，料今年底人民幣滙率將弱於此前預期，年底或達到7.1至7.2。未來數月，若然美元保持強勢或走強、房地產走弱，人民幣或會進一步貶值，但是人行可能會動用各種工具，防止人民幣滙率過快或大幅走弱。

在岸人民幣（CNY）周二挫至5個月低位後，人行昨開出中間價報7.1025，較上日微升3點子，和路透預測偏離收窄至1400點以內。盤中CNY走勢先貶後回順，曾一度升穿7.234關口，最終收報7.2349。離岸人民幣（CNH）亦曾升穿7.245關口，其後轉弱。截至今晨1時，CNH報7.2486，每百港元兌CNH報92.57。

中國首季國內生產總值（GDP）增長5.3%，勝市場預期。汪濤預計，第二季GDP按季增長將放緩，但考慮到首季GDP增長超預期、出口有望走強，把今年實際GDP的增速預測由4.6%上調至4.9%，同時把今年出口（以美元計價）預測由之前增加1.2%上調至3.5%，並預料淨出口拉動實際GDP增長0.5個百分點。

摩通下調次季GDP預測

摩根大通下調內地第二季經濟增長預測，由早前預期年化按季增長4.7%降至4%，對下半年預測維持4.3%不變，全年目標保持於5.2%。

摩通報告提到，3月經濟活動相比1月至2月顯著放緩，其中工業生產及銷售增長均低於預期。由於內地首季經濟增長較快，當局再推額外刺激措施可能性較低，但內地家庭對工作保障和收入前景信心仍疲弱，內地經濟結構性失衡持續存在，供需長期失衡導致通縮壓力揮之不去，預期未來數季的實際經濟增長可持續改善，但名義經濟增長相對疲弱。