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笑到最後|港股會反彈嗎?(高明)

港股會反彈嗎?
港股救唔救得返,呢個話題太情緒化,不論講估值定技術分析,都可以自圓其說。 (Christoph Burgstedt via Getty Images)

港股會反彈嗎?其實係一個呃like嘅偽命題,因為港股只要跌得夠,一定會出現反彈,試下單日跌兩千點,隨後一個禮拜內必定會有過千點嘅反彈,呢點係肯定嘅。

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美股外幣即時報價 多國新聞任睇

今日篇文主要重點係:港股會唔會有返正常升浪,等月供港股嘅人唔使再供死會。事實上,香港投資不外乎股同樓。樓市關乎個人整體財政,亦係一般講法可否達至財務自由「財自」嘅主要工具。股市則係夜市嘅財富來源,炒股發達變5至6層樓嘅人唔係冇,但講一般性,香港炒股嘅回報比唔上香港樓市,因為槓桿較買樓細,如果賺錢,亦變成香港人買奢侈品、非必需品嘅財富來源,亦提供資金畀真正夜市——即係馬照跑、舞照跳嗰啲娛樂,而唔係夜麻麻食燒賣嗰啲濕碎錢。

港股救唔救得返,呢個話題太情緒化,不論講估值定技術分析,都可以自圓其說。要解釋現在,不如走入歷史,搵出當中軌跡。

港人鄉下日本,80年代係國際金融中心,1989年,東京股票交易所總市值達到約4萬億美元,而當時紐約股票交易所總市值為2.8萬億美元。另一股市指標係上市,東京IPO超越紐約,尤其係1980年代末。

不過,1990年初,日本經濟泡沫開始破裂,導致股價及房地產價格大幅下跌。泡沫爆破後十年內,日本股市下跌超過70%。外資投資者開始減少對日本投資,尋找其他機會。直至畢菲特2020年入市,終於有真正有意義嘅外資重返日股。

生命力夠強 上三萬點唔難

另一例子係阿根廷,自從1853年憲法宣布之後,阿根廷經歷強勁經濟增長同現代化,令佢喺1913年為全球十大最富有國家之一,1914年前阿根廷連續43年經濟增長超過6%,阿根廷係當時世界糧倉,阿根廷人均GDP的水平超過意德法,歐洲人要搵機會就會去阿根廷工作。情況一如其他大國崛起時嘅高增長。

美國大蕭條令阿根廷股市受挫,兩次大戰各國鎖國,影響農產品出口,阿根廷係經濟史上少數由已發展國家降班成發展中國家嘅例子。近期阿根廷指數MERVAL雖然升上歷史高位,但係過去廿年年均通脹率超過100%,你係外資都唔會亂嚟,睇吓波就得,身家唔會瞓落去。

大家可能會問,咁有冇股票可以死而復生?根據現況,只係得美股可以,大蕭條後經常死去活來,洗一次牌好快重生,甚至盛極一時嘅銀行股,喺美股市場已變成閒角,內部新陳代㓔強勁。

所以,如果港股同美股一樣,有咁強大生命力,重上三萬點唔難;退一萬步變阿根廷,利用貨幣政策推高股價,股市一樣上歷史高位,港幣一樣可以咁做,從正能量角度睇,港股長遠點睇都係升。

高明

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作者簡介︰賺錢係目標,炒股係手段,專欄記載由手段到目標嘅過程。

本欄逢周六刊出