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美国债市的实际收益率飙升 凸显通胀尚未驯服

【彭博】-- 债券市场一个受到密切关注的角落出现突破,表明美联储在遏制通胀方面还有更多工作要做,也给美联储不久之后可能降息的前景泼了冷水。

在本月美国国债市场遭抛售之际,实际收益率表现突出,经过通胀调整的2年期实际收益率达到2009年以来的最高水平,10年期实际收益率也向3月份高点回升。这些实际收益率是衡量整体经济中实际借贷成本的重要指标,因此被认为受到正在想方设法遏制通胀的美联储的关注。

实际收益率的最新上涨表明,尽管存在令人担忧的债务上限谈判,但美国这个全球最大债券市场仍预计又一轮政策紧缩然后利率长时间保持不变或许是有必要的。互换市场也呼应了类似的前景,交易员几乎完全消化了美联储在未来两次政策会议上加息25个基点的预期。

近期数据显示美国经济坚韧,为这种观点提供了支持。关注焦点将转向周五的一份报告,预计该报告将显示通胀仍然顽固,所谓的核心个人消费支出价格指数4月份料同比上升4.6%。与此同时,英国和欧洲的通胀数据也都高于预期,提醒人们央行可能还有更多工作要做,债券收益率可能继续攀升。

大约两年后到期的美国通胀保护国债的实际收益率本月飙升约50个基点至约2.4%,10年期通胀保护国债实际收益率攀升约30个基点至约1.5%。

原文标题Soaring Real Yields Suggest Fed’s Inflation Battle Isn’t Over

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