美國債匯市場暗流涌動 交易員「備戰」動盪8月

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【彭博】-- 美國債匯市場的平靜只是一種表象。

雖然彭博美元即期匯率指數和美國國債殖利率在聯儲會周三會議前窄幅波動,但美元貨幣對的一個月期波動率攀已升至數周高點。與此同時,反映利率隱含波動幅度的1個月期和2個月期美債掉期期權的差額升至3月以來最大。

投資者正在為聯儲會周三強調繼續購買資產做準備,不過任何有關轉向鷹派的跡象都會引起他們高度警覺。

荷蘭國際集團高級利率策略師Antoine Bouvet表示 ,「8月將迎來諸多事件,利率水平已經大幅回調。在市場重新定價之後,波動率保持較高水平是自然而然的」。

紐約時間9:18,美國10年期國債殖利率攀升2.5基點至1.27%,上周的震盪走勢一度令殖利率觸及5個月低位。

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雖然殖利率此後已經企穩,但交易員們正在將目光投向8月26日將召開的傑克遜霍爾會議 ,並準備在掉期期權方面採取行動。10年期掉期期權的一個月隱含波動率比2個月隱含波動率高出近5個基點,為3月以來最大水平。

匯率市場也反映出這種對比。雖然彭博美元即期匯率指數上漲0.1%,但低於上周創下的三個多月以來的最高水平。美元/日圓、歐元/美元一個月期波動率穩步上漲,達到7月初以來最高。

接受彭博調查的多數經濟學家預計聯儲會將在8月或9月提前做出減碼暗示,屆時FOMC將發布季度預測。

原文標題Month of Fed Drama Seen by Traders Bracing for Bond Volatility

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