雅虎香港財經 美股科企績佳股價冧 到底發生什麼事？
當一隻股票賣著「偉大」的價格，但只能交出「很好」的成績，有時就會令投資者會感到憤怒。
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科技巨頭微軟（MSFT）、AMD和 Alphabet（GOOG、GOOGL）所公布的業績就是這種情況。三隻股票總市值達到5.2萬億美元，在過去一年中推動大市創下歷史新高，但在周二收市公佈業績後，周三股價均下跌。
德意志銀行策略師Jim Reid報告中表示，市場這種反應是「顯示近期強勁反彈已經過度了」。
驟眼看來，股價業績後向下會令那些曾在這些股票上贏大錢的散戶覺得不合理。
但正如拜登總統所說，事情就是這樣。
一般散戶可能在這些公司的業績公布後立即看了業績，以致他們中很大一部分人有收聽業績電話會議（他們也應該這樣做！）。
至晚上 7:00，業績電話會議後雖然有滿滿的資訊，但許多投資者仍然不明白為什麼這些股票會陷入下跌。
這三家公司都表現出了厲害的增長數字（尤其是AMD，數據中心銷售額年增38%，2024 年AI 晶片銷售預期增長75%），再次順著AI的炒作去發展（這是去年股票上漲的必經之路），也沒有因為經濟環境而敲響嚴重的警鐘。
那為甚麼跌呢？
現實情況是，這些業績都沒有達到投資者的完美預期。投資者對這些股票的定價去到完美級別，根據Yahoo財經數據，這三隻股票的平均預期市盈率為 35 倍。 從長遠來看，標普 500 指數的市盈率為 22 倍。
消息人士透露，這些盈利帶來的感覺是，由於新的人工智能工具和其他業務的擴展，這增長是良好的，但並不是別令人興奮的好。
業內人士認為，微軟的業績反映出一些對經濟的憂慮。
「雖然微軟兩個最重要業務（Azure 和 Office 365 Commercial）的2024財年第二季收入略好於市場預期（和指引），但略低於我們合理的預期，表明略有放緩業務勢頭強勁，」Guggenheim分析師John DiFucci在報告中寫道。
Google的廣告收入（來自搜尋和 YouTube）並未達到預期，其雲計算業務也未能與較大的競爭對手微軟Azure相比。
富瑞分析師Brent Thill評論Alphabet時表示：「強勁的廣告需求推動搜尋業績和YouTube 加速實現雙位數成長，儘管低於一些投資者的預期。雲計算業務增長重新加速，但仍低於Azure。」
至於AMD，其遊戲晶片銷售額較上年倒退17%，其業績指引並未令投資大眾驚嘆。
「這種（對科技業績）下意識的反應只是噪音，人工智能革命已經開始。」Wedbush分析師Dan Ives在電郵寫道。
也許吧。
但總而言之，蘋果(AAPL)、Meta (META)、英偉達(NVDA) 等「七巨頭」其他成員必須比微軟、AMD 和Alphabet 做得更好，才能打動要求卓越的投資者。
如果他們不這樣做，2024 年可能會被記住為「七巨頭倒下之年」。
