花旗的交易柜台搅得欧洲市场翻天复地的15分钟

【彭博】-- 对于花旗集团在伦敦的一位交易员来说，2022年5月 2日上午的情况每况愈下，最后一发不可收拾。

当天是英国的公共假期，因此本应是市场平静的一天。接近上午9点，花旗Delta One交易柜台的一名工作人员(当天居家办公)开始进行一项交易，以对冲花旗在MSCI世界指数的风险敞口。

那天早上，员工通常用于此类交易的工具因故无法使用，因此这位交易员必须手动建立一篮子股票。这就是事情开始出错的地方。

在花旗的系统中，交易员可以输入想要交易的名目价值，也可以输入想要交易的指数单位的数量。在5月的那天，这位交易员本来打算创建一个价值5800万美元的一篮子股票，但不小心在数量栏位输入了5800万，从而创建了一个包含来自13个不同国家的349只股票、高达4440亿美元的篮子。

这家华尔街巨头的系统立即发出了数百条警告，最终阻止了部分（但非全部）交易的执行。尽管如此，欧洲各个交易所开始出现卖压，约14亿美元的股票遭到抛售。

市场立即开始失控。几分钟后，该交易员意识到错误并取消了指令。但大错已经铸成：这项失误引发了欧洲股市长达五分钟的抛售，严重打击从法国到挪威的股市。

事件发生两年后，英国监管机构周三公布了对花旗当日行为的调查结果，并处以6,160万英镑（7,800万美元）的罚款。它们的发现让外界一窥：肥手指加上一连串风险管理失误如何引发股市闪崩，欧洲股市一度蒸发了3,000亿欧元（3,250亿美元）。

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这是对花旗首席执行官Jane Fraser的最新打击，多年来，她一直在努力改善花旗的基础风险管理系统。

知情人士透露，该交易员已离开花旗。该银行发言人拒绝置评。

15分钟

这位交易员开始组织这些错误交易之前，花旗另外一个团队则在评估如何处理当天的责任问题。

该银行的演算法服务部门通常负责内部执行的即时监控，但由于当天有员工按计划休假，因此决定将这些职责转移到电子执行部门。

该交易员者第一次输入错误的交易时，他遇到了一些711警告讯息。他很快就撤销了一些他能撤销的指令，指令是在8:56下达。

奥地利、比利时、丹麦、芬兰、法国、德国、意大利、荷兰、挪威、葡萄牙、西班牙、瑞典和瑞士的交易所开始执行这些交易，引发欧洲股指急跌。花旗内部，高层对股市下跌百思不解，并查看即时新闻，试图找出背后的原因。

到了9:10，该交易员已取消了指令，花旗损失了4800万美元。

电子执行部门已收到数百条有关错误交易的示警，但并未向上回报。另一个名为电子交易风险和内控的团队将这起事件向上回报到电子执行部门，但已经是9:31了。

“交易错误的直接原因是交易员的手动输入错误，”英国央行的审慎监理局(PRA)周三在其调查结果中表示。“随后，该公司专门负责实时监控交易的风险职能部门都未发现该错误，最后，是在交易进入公司系统后约15分钟由该交易员发现。”

原文标题The 15 Minutes on the Citi Trading Desk Behind Flash Crash (1)

--联合报道 Laura Noonan.

(增加小标“15分钟”后内容)

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