花旗的交易櫃台攪得歐洲市場翻天復地的15分鐘

【彭博】-- 對於花旗集團在倫敦的一位交易員來說，2022年5月 2日上午的情況每況愈下，最後一發不可收拾。

當天是英國的公共假期，因此本應是市場平靜的一天。接近上午9點，花旗Delta One交易櫃台的一名工作人員(當天居家辦公)開始進行一項交易，以對沖花旗在MSCI世界指數的風險敞口。

那天早上，員工通常用於此類交易的工具因故無法使用，因此這位交易員必須手動建立一籃子股票。這就是事情開始出錯的地方。

在花旗的系統中，交易員可以輸入想要交易的名目價值，也可以輸入想要交易的指數單位的數量。在5月的那天，這位交易員本來打算創建一個價值5800萬美元的一籃子股票，但不小心在數量欄位輸入了5800萬，從而創建了一個包含來自13個不同國家的349只股票、高達4440億美元的籃子。

這家華爾街巨頭的系統立即發出了數百條警告，最終阻止了部分（但非全部）交易的執行。儘管如此，歐洲各個交易所開始出現賣壓，約14億美元的股票遭到拋售。

市場立即開始失控。幾分鐘後，該交易員意識到錯誤並取消了指令。但大錯已經鑄成：這項失誤引發了歐洲股市長達五分鐘的拋售，嚴重打擊從法國到挪威的股市。

事件發生兩年後，英國監管機構周三公佈了對花旗當日行為的調查結果，並處以6,160萬英鎊（7,800萬美元）的罰款。它們的發現讓外界一窺：肥手指加上一連串風險管理失誤如何引發股市閃崩，歐洲股市一度蒸發了3,000億歐元（3,250億美元）。

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這是對花旗執行長Jane Fraser的最新打擊，多年來，她一直在努力改善花旗的基礎風險管理系統。

知情人士透露，該交易員已離開花旗。該銀行發言人拒絕置評。

15分鐘

這位交易員開始組織這些錯誤交易之前，花旗另外一個團隊則在評估如何處理當天的責任問題。

該銀行的演算法服務部門通常負責內部執行的即時監控，但由於當天有員工按計劃休假，因此決定將這些職責轉移到電子執行部門。

該交易員者第一次輸入錯誤的交易時，他遇到了一些711警告訊息。他很快就撤銷了一些他能撤銷的指令，指令是在8:56下達。

奧地利、比利時、丹麥、芬蘭、法國、德國、義大利、荷蘭、挪威、葡萄牙、西班牙、瑞典和瑞士的交易所開始執行這些交易，引發歐洲股指急跌。花旗內部，高層對股市下跌百思不解，並查看即時新聞，試圖找出背後的原因。

到了9:10，該交易員已取消了指令，花旗損失了4800萬美元。

電子執行部門已收到數百條有關錯誤交易的示警，但並未向上回報。另一個名為電子交易風險和內控的團隊將這起事件向上回報到電子執行部門，但已經是9:31了。

「交易錯誤的直接原因是交易員的手動輸入錯誤，」英國央行的審慎監理局(PRA)周三在其調查結果中表示。「隨後，該公司專門負責實時監控交易的風險職能部門都未發現該錯誤，最後，是在交易進入公司系統後約15分鐘由該交易員發現。」

原文標題The 15 Minutes on the Citi Trading Desk Behind Flash Crash (1)

--聯合報導 Laura Noonan.

(增加小標「15分鐘」後內容)

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