蘋果股份回購 令巴菲特愈來愈富有
在股票回購方面,蘋果公司(AAPL)和巴菲特(Warren Buffett)的巴郡(Berkshire Hathaway)(BRK-A,BRK-B)意見一致。
十多年來,蘋果公司一直在實行其創造歷史的回購計劃,自2012年以來,其股票回購支出超過5,730 億美元。在最近一個季度,儘管收入連續第三個季度下降,但蘋果在回購上又花了180億美元。
很明顯,蘋果的回購有助於巴郡盈利。巴菲特本人也說過同樣的話,他明確表示相信蘋果一貫的回購計劃。
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「在蘋果和美國運通,回購在沒有任何成本的情況下增加了巴郡的所有權,」巴菲特在今年的巴郡年度股東信中寫道。「數學並不複雜:當股票數量減少時,我們的股息就會增加。如果回購是以增值價格進行的,那麼每一點都會有所幫助。 同樣可以肯定的是,當一家公司為回購支付過高的費用時,那些持續的股東會輸。 」
令人震驚的是,巴菲特46%的投資組合集中在蘋果股票上,巴菲特旗下的巴郡於2016年首次購買蘋果股票。眾所周知,就在上個月,蘋果公司成為歷史上第一家突破3萬億美元大關的公司。
巴菲特長期以來一直是股票回購的倡導者,儘管這種做法遭到了華府批評者的反對,其中包括拜登總統,他就在今年提議對股票回購增加稅收。
巴菲特甚至在年度信中為回購股票寫下了激烈的辯護。
他寫道:「當你被告知所有回購都對股東或國家有害,或對行政總裁特別有利時,你要麼是在聽一個經濟文盲,要麼是一個能說會道的煽動家(這些人物並不相互排斥)的話。」
科技股利用回購發還盈利
根據美國證券交易委員會提交的檔案,在截至7月1日的三個月裏,蘋果回購了181.4億美元股票。過去九個月,蘋果在回購上花費了560億美元。
儘管這是一個令人印象深刻的數字,但仍低於該公司2022年同期用於股票回購的640億美元。
那麼,蘋果的回購在多大程度上提振了該股 — 以及巴菲特的盈利呢?畢竟,透過回購支出,蘋果在產品開發等其他領域的支出減少了。 (在最新的業績報告中,蘋果公司報稱持有280億美元現金。)
VerityData高級分析師Ali Ragih告訴Yahoo財經:「投資者普遍認為股票回購對蘋果有利,鑒於巴郡對蘋果的配置相對較大,股票回購幫助巴菲特變得更富有。」
然而,他補充道,「金融文獻通常在理論基礎上認為股票回購是一種中性行為。」
隨著回購成為蘋果商業模式的重要組成部分,也是資本配置的必要方法,我們有充分的理由相信,無論收入是否陷入困境,蘋果的回購計劃都將繼續全速前進。
今年5月,蘋果公司表示,在2022 年宣布的 900 億美元股票回購計劃的基礎上,該公司已授權進行900 億美元的股票回購。
「平均而言,透過回購,我們將看到股價上漲。」賓夕法尼亞大學沃頓商學院教授Michael Roberts說。「在科技領域,最大的參與者擁有大量現金,但有一個問題需要回答 — 我們如何將這些錢返還給投資者?回購是他們經營業務的產物。他們賺了這麼多錢,卻沒有足夠的新投資來使用。」
此外,蘋果的競爭對手也在加大回購力度。
「蘋果公司每季度回購的股票通常是所有公司中最多的,每季度回購金額約為200億美元,」Ragih說。「Google正逐步追趕,上個季度回購了150億美元。整個市場的回購都受到最大公司的影響,而蘋果在其中發揮了重要作用。」
儘管如此,儘管華府反對回購股票,但重要的是要記住比巴菲特更重要的事情。
巴郡和蘋果的大量股份不僅由億萬富翁和大型機構投資者所擁有,它們都是在散戶投資者中擁有大量追隨者的股票發行商。
「巴郡和你我一樣都是蘋果的投資者,」Ragih說。「他們擁有的股票比你我多得多。當蘋果回購股票時,請記住,我們必須同意出售……畢竟,誰擁有巴郡公司?很多散戶投資者。」
撰文:Alexandra Garfinkle
內容譯自Yahoo財經
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