貝萊德：內地經濟目標自保增長轉至控風險 H股仍將受惠

人大會議今日(15日)於北京閉幕，貝萊德(Blackrock)中國股票主管朱悅表示，人大發出強烈信息，內地經濟發展重點將自推動增長轉向控風險，透過結構性改革而非直接政策收緊，貝萊德指此舉將支持巿場信心。政策重點亦為管控金融風險及企業去槓桿化，金融監管機構亦將進一步加強對影子銀行及資本巿場投機之管控。過去鋼鐵及煤炭去產能進程快於巿場預期，並導致商品價格上升，當局下調兩行業的去產能目標。惟將去產能擴闊至燒煤發電及其他產能過剩之行業。

該行相信政策可處理社會壓力及接受更低經濟增長目標，並認為有關因素相當正面，人行之貨幣政策亦更為中性，雖按揭貸款仍強勁增長但有放緩跡象，故調控亦為最低限度。該行指中國宏觀經濟發展仍正面，工業生產利潤將繼續復甦。通脹重臨致名義GDP增長將為企業盈利及定價能力帶來正面影響。

該行維持對H股中長期升勢之預期，由於其估值較A股吸引，及深港通將吸引南下資金。對原料、能源及金融等板塊維持「增持」看法，由於有關板塊結構改革力度最大，相信供應已受控；並遠離美國出口相關行業。(vi/da)~

阿思達克財經新聞
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