雅虎香港財經 盤點股神巴菲特最重倉四隻美股
關鍵點
．自1965年為行政總裁以來，「股神」巴菲特為巴郡股東帶來令人瞠目結舌回報
．巴菲特成功的一個原因是他專注於少數名牌股票
巴郡（Berkshire Hathaway）（NYSE：BRK.A）（NYSE：BRK.B）行政總裁巴菲特是世界上最偉大的投資者之一。自1965年成為CEO以來，他監督創造了超過7000億美元的股東價值，並帶巴郡的A類股票(BRK.A)的年均回報率超過20%。自1964年12月31日以來，總回報率超過3,800,000%。
然而，令投資者感到驚訝的是，巴菲特是眾所周知的Oracle of Omaha，並不是多元化的忠實擁護者。儘管截至9月30日，巴郡近3490億美元的投資組合持有45隻證券，但截至2月6日，該公司近四分之三的投資資產僅與四隻股票掛勾。
蘋果：市值1565億美元（佔投資資產的44.8%）
從名義上嚴格來說，科技巨頭蘋果公司（Apple）（NASDAQ：AAPL）無疑是巴菲特最大的投資。
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根據巴郡公司2020年股東信中提供的成本基礎，巴菲特的公司持有超過9.07億股蘋果股票，成本基礎為每股34.26美元。蘋果於2月初收於每股172.39美元，這意味著巴菲特的公司坐擁1254億美元的未實現收益！此外，由於世界上最有價值的上市公司，每年派發0.88美元的股息，巴郡每年的股息收入接近7.99億美元。
巴菲特長期以來一直認為，只有當你不知道自己在做什麼時，多元化才是必要的。巴郡近45%的投資資產與蘋果有關，他顯然對蘋果的長期增長機會和行政總裁庫克充滿信心。
目前，蘋果的產品繼續產生大部分收入。iPhone仍然是美國最受歡迎的智能手機，隨著5G推出，iPhone的銷量創下歷史新高。該公司的產品，從iPhone到Mac和iPad，已經建立了忠實的客戶群。
然而，Apple的未來取決於公司向以服務為導向的業務持續轉型。專注於利潤更高訂閱和可穿戴設備，是公司減少因產品更換週期而令相關收入出現波動。
美國銀行：市值499億美元（佔投資資產的14.3%）
巴菲特和他的投資團隊也憑藉持有的貨幣中心巨頭美國銀行（Bank of America）（NYSE：BAC）的股份徹底粉碎了市場表現。
巴郡在投資組合中持有超過10億股美國銀行股票，平均每股成本為14.17美元。根據2月初48.28美元的收盤價計，巴菲特的未實現收益為352億美元。此外，美國銀行0.84美元的年度派息，將近8.68億美元的股息收入投入巴郡公司的金庫。
巴菲特喜歡銀行股已不是什麼秘密，巴菲特有很多理由迷戀美國銀行。例如，沒有哪家貨幣中心銀行比美國銀行更敏感。根據該銀行的年終報告，如果利率收益曲線平行移動100個基點，美銀淨利息收入將在12個月內增加約65億美元。隨著美聯儲局將在2022年多次提高貸款利率，美國銀行將比任何其他大銀行受益更多。
美國銀行的數字化努力也獲得了豐厚的回報。在過去三年中，數字活躍用戶數量增長了500萬至4100萬，其中49%的交易在2021年第四季度在線或通過移動應用程式完成，而三年前可比季度只為31%。這種數字化推動使美國銀行能夠整合部分分支機構並降低開支。
美國運通：市值282億美元（佔投資資產的8.1%）
美國運通（American Express）（NYSE：AXP）在巴菲特的投資組合中也佔有重要地位。
眾所周知，美國運通公司自1993年以來一直是巴郡投資組合的持股。美國運通股價於2月初收於185.85美元，而巴郡的平均成本基礎僅為每股8.49美元，這意味著巴菲特的收益上漲了近2,100%，或接近269億美元。巴郡公司今年也有望從美國運通獲得近2.61億美元的股息收入。
美國運通正好符合巴菲特的投資主題，即是買入隨時間推移變得更好的周期性業務。美國運通既是信用支付處理商，也是貸方。儘管在不可避免地出現衰退時這兩個部分都會受到打擊，但經濟持續擴張時，明顯時間長過收縮和衰退期。巴菲特與美國運通玩了一場數字遊戲，這讓他於該公司的初始投資增長20倍以上（不包括支付的股息）。
美國運通擁有吸引富裕客戶的能力，是公司長期成功的另一個原因。在適度的經濟收縮期間，富裕人士不太可能改變他們的消費習慣。從本質上講，美國運通比大多數信貸機構更不容易出現消費者開支波動。
可口可樂：244億美元市值（佔投資資產的7%）
巴菲特持有第四隻最多股份是全球飲料巨頭可口可樂（Coca-Cola）（NYSE：KO）。
可口可樂是巴郡公司投資時間最長的投資。自1988年以來一直持股，成本基礎僅為每股3.25美元。於2月初收盤價為60.96美元，這意味著巴菲特的投資增長了1700%以上，未實現收益約為231億美元，這還不包括股息。
說到這一點，可口可樂1.68美元的年度派息相當於成本收益率（即年度派息相對於巴郡於可口可樂的成本基礎）為52%，巴菲特的公司今年有望從可口可樂那裡獲得6.72億美元的股息收入，儘管隨著可口可樂預計連續第60年增加派息，這一數字可能會更高。
可口可樂的投資吸引力來自其地域多樣性和品牌吸引力。就前者而言，可口可樂在全球除兩個國家（古巴和朝鮮）以外的所有國家銷售產品。這使它能夠利用與發達市場相關的穩定現金流，以及新興市場所提供增長機會。
至於品牌吸引力，很少有消費品品牌在營銷方面做得更好。可口可樂依靠從假日搭檔到數字營銷活動的各方面來彌合代溝，並與消費者互動。
它已成為地球上最安全的投資股票之一。
作者:Sean Williams
編輯:Mark
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