野村下調微創醫療(00853)目標價7% 換股債償還方案僅解決短期問題
<匯港通訊> 野村發報告指,下調微創醫療(00853)目標價7%,從7.19港元削至6.71港元。評級「中性」。
近日,微創醫療管理層宣布其償還可換股債券(CB)的方案,同時提供2024-2026財年的指引。未償還CB約4.48億美元,公司向當前可換股債券持有人高瓴資本(Hillhouse Capital)公司管理層以5.75%年利率發行1.5億美元的新CB;2)來自金融機構的3億美元信貸,管理階層認為其利率不會高於6%。
根據協議:1)1.5億美元行使價7.46港元,同時公司必須達到績效目標。否則,將需要提前償還高瓴資本5000萬美元的貸款。
野村認爲,短期内情況或有好轉,但長期而言依舊艱難。(JJ)