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量化基金日益風行 博士與工商管理碩士在信用投資領域互相較量

【彭博】-- 機器人投資者越來越在信貸市場占據重要位置。

根據巴克萊的策略師,以一項標準衡量,系統化基金經理透過複雜的演算法快速做出買賣公司債的決策,他們管理的資產在過去一年中增加了一倍以上。按照另一個標準,在美國高級別債券和垃圾債券市場上,使用這些策略的資金可能在900億至1,400億美元。

這是債券在信貸市場上交易頻率不斷增加的最新跡象,這在一定程度上要歸功於交易所交易基金(ETF)。巴克萊表示,在流動性增加下,數十年來推動股票交易的創新,也越來越在公司債市場大放異彩。

巴克萊策略師Andrew Johnson和Dominique Toublan周五在給客戶的報告中寫道,與系統策略相關的基金,最近在數量和部署的總資產上都激增。直到過去幾年,系統性策略在信貸市場占據相對較小的角落。這種情況正在迅速改變,對流動性和價格走勢的影響已經顯而易見。

在情勢已有轉變之下,擁有技術博士學位的投資者與擁有商業學位的傳統投資組合經理難免互相較勁。系統投資者使用電腦模型來搜索整個市場並挑出適合其策略的證券。比起只能搜尋有限數據的基本面投資者,他們能夠搜尋更多,還可以幫助他們發現更多隱藏在市場中的機會。然而,策略師們也指出,電腦可能無法總是像人類一樣捕捉法律文件中的細微差別、聽出財報電話會議的言外之意或關注相關新聞。

儘管如此,隨著電子和投資組合交易在信貸市場越來越受歡迎,流動性得到改善,他們預計,系統化投資將繼續成長。巴克萊策略師發現,去年大約有3.3萬億美元的現金交易是透過電子方式進行,其中約16%來自系統帳戶。由於系統化公司在尋找投資方面又遠又廣,可能會發現其他人錯過的機會,從而在市場上不起眼的角落提供流動性。

他們寫道,傳統的資產管理公司將得不斷演變,否則就有被拋在後面的風險。

原文標題It’s PhDs Against MBAs in Credit Investing as Quants Jump In

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