恒指打贏五窮勢破六絕 2萬前上落 盈利回升減息在望 科網龍頭迎反彈

港股有機會接連打破「五窮六絕」魔咒！在5月上升316點（1.8%）後，中外大行認為，由於香港上市公司盈利回穩，加上市場憧憬美國在下半年減息，可支持6月股市穩中向好，萬八關會有支持，短期內維持整固局面，在18500點至20000點上落，中長線待更多國策出台帶動下一波升浪。

過去10年 港股6升4跌

上周五ADR港股比例指數收報18190點，較港股收市高出111點，6月可望有好開局。統計過去10年，恒指在6月是6升4跌。

建銀國際報告提到，恒指市盈率回升至9倍以上，由於上漲趨勢較猛，短期內已看到一些回檔壓力，港股料在18500點至20000點整固，未來需要政策持續利好，特別是7月召開的中共三中全會，配合基本面不斷改善，才能支撐港股在第三季繼續衝高至20000點以上。

光大證券國際證券策略師伍禮賢表示，以恒指本輪反彈浪高位約19600點計，大市累計回調約1600點，相信已完成初步調整，現水平於萬八點有初步支持，近日跌市提供中長線入市時機。

私銀新加坡銀行看法樂觀，近日把A股和港股評級由「中性」上調至「增持」，首席投資策略師李依萊認為，中資股過去兩周出現獲利回吐，但香港和內地企業盈利見底回升，支持港股風險回報好轉，所以給予「增持」評級；MSCI中國指數更已進入技術性牛市，預期維持升勢的機會率達六成。

基金業界亦對港股投下信心一票，滙豐晉信基金指出，美國經濟數據偏弱，減息預期升溫，港股估值修復機會較大；內地財政持續發力，加上香港經濟逐步回穩，可支撐港股上市公司盈利反彈，流動性於年中迎來持續改善。不過，中美地緣政治角力持續，聯儲局減息預期不斷改變，內地不同行業復甦步伐有異，港股短期料較為波動。

展望後市，科網股和高息股料成為焦點。滙豐晉信和建銀國際同樣推薦科技股，滙豐晉信預期，部分科網龍頭企業的新技術和產品將迎來突破，帶動下一輪收入和盈利增長。建銀國際稱，過去一段時間資金在不同板塊輪動，當經濟基本面因素持續改善，投資者將會尋找增長股，互聯網、科技和消費等行業值得看好。

伍禮賢提到，倘無重磅科網股參與升浪，大市未來難以取得不俗升幅，幸而騰訊（00700）及美團（03690）等平台股之前公布的季績大致符合預期，該類龍頭科網股估值料仍有上升空間，屬可留意股份。

國策支持分紅 前景正面

另外，內地監管機構鼓勵上市公司以增加派息等手段提升股東回報，滙豐晉信表示，美國即將減息，投資者追尋收益的需求會增加，財務穩健且有能力增派股息的公司會更受追捧。伍禮賢說，國策支持中資股增加派息，不少大型股份首季業績亦對辦，對港股中長線前景屬正面。

同時，伍禮賢認為中特估後市仍可看高一線，當中的穩健長揸之選為中資電訊股，因業績平穩且派息穩定，中特估的進取之選則有中資能源股與資源股，因利率大環境向下加上全球經濟今年回穩，進一步支持資源價格。

近期相繼有外資基金增持港股，彭博報道，富達旗下一隻新興市場基金，在4月增持多隻中資股，包括工行（1398.HK）、阿里（9988.HK）、美團和騰訊等。

採訪、撰文：董曉沂、余倩敏