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階梯到期債券基金收益分批落袋 存股族也愛

鉅亨網記者鄭心芸

近年來目標到期債券基金很夯,基金業者更推出進階版,不同到期年限的階梯到期債券基金,由於平均存續期短,涵蓋不同到期時程的債券,有助於降低利率及信用風險,追收益、抗波動的特性,也成為不少存股族的選擇。

新冠肺炎疫情持續延燒,衝擊市場投資情緒,使得行情波動度大增,然而也可能創造了進場時機。但是疫情發展無法事先掌控,對於想要控制投資風險並追求目標收益的投資人,此時階梯到期新興市場債券基金是不錯的選擇。

宏利投信指出,「階梯到期債券基金」是指投資組合涵蓋不同時間到期的債券,相較於目標到期債券基金,階梯到期債券基金的平均存續期間更低,能有效降低利率風險敏感度。

階梯到期債券基金是將目標到期策略僅有單一到期時程的機制,進化為不同階段的到期日,不僅提升資金運用彈性,資金分批落袋也較安心,是近年國際金融機構對抗高波動市場的穩健收益新利器。

以宏利七年階梯到期新興市場債券基金為例,聚焦於風險調整後報酬率(夏普指數)較佳的美元計價新興市場債券,可望有效率的達到目標收益。原則上投資該基金屆滿五年後,約可領回投資金額的三分之一以內 (當時持有單位數的 30%),滿六年後再領回約三分之一以內 (當時持有單位數的 45%),七年期滿後將剩餘單位數全數領回。投資組合包含存續期間長短不同的債券,能強化風險與收益的平衡。

為何聚焦於新興市場債券? 宏利投信認為,隨中產階級擴張,新興市場經濟由出口導向轉向消費能力增加帶動,有利擴大內需,儘管存在地緣政治問題和持續貿易爭端,新興市場經濟仍能維持穩定成長,新興債亦有基本利差空間與息收。即使地區風險仍須留意,然新興國家高收益債券違約率仍繼續維持低檔。而該基金之投資組合中至少有七成為投資等級債。

在利率可能走低帶動各類金融資產收益率下滑的趨勢下,又遭逢新冠肺炎疫情等變數衝擊市場,法人認為,階梯到期新興市場債券基金的防禦優勢更容易受到市場關注,適合欲控管金融投資風險並想追求目標收益的投資人,也是波動時代追求收益的不錯選擇。

 

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