雅虎香港財經 「風油軚之王」耐世特 可翻半番｜何車
駕駛人士必定知道甚麽是「風油軚」。耐世特汽車系統（1316，市值90億元）便是「風油軚之王」，全球逾60家車廠採用耐世特產品。
你說得出的汽車牌子，如通用、福特、大眾、寶馬、比亞迪、長安、吉利、長城汽車、上汽、理想、小鵬、五菱、雷諾日產等等，都是耐世特客戶。
1）耐世特全球總部設於美國密西根州，歷史可追溯至1908年，美國通用曾是大股東，與通用仍關係密切。現時，中國航空工業集團是控權股東，佔44.03%，其次北京亦庒國際汽車投資管理佔20.92%。
公司2013年10月上市，IPO價2.8元，歷史高價20.4元。去年至今高低6.46元 / 3.08元，現價3.57元，較低位只高出15%。
2）在2020、2021、2022三年疫情期間，耐世特年度盈利9.13億元（賬目原為美元，概折港幣）、9.26億元、4.53億元。
PB僅0.52倍 歷來最低
2023財年上半年，耐世特營收164.4億元，按年上升17.4%，受惠於獲取新客戶；純利2.65億元，遠勝2022財年同期的見紅0.87億元。彭博綜合券商預測2023全年盈利6.7億元（EPS 0.27元），回增48%，PE 13.1倍。 2024財年，預測盈利增至12.8億元（EPS 0.51元），PE降至7倍；在新冠疫情前的正常時期，平均PE為12倍。2024財年預測PB 0.52倍，歷來最低；過去6年平均PB 1.22倍。
同業中估值最吸引
3）耐世特在知名同業中，估值最吸引。以下是同業估值比併：
．耐世特：12 / 2024年PE 7.0倍、PB 0.52倍；
．XPEL（美：XPEL）：12 / 2024年PE 22.4倍、PB 5.55倍；
．Jamna Auto Industries（印度：JMNA）：03 / 2024年PE 24倍、PB 5.47倍；
．凱眾股份（滬：603037）：12 / 2024年PE 26.6倍、PB 2.88倍；
．Gabriel India（印度：GABR）：03 / 2024年PE 26.7倍 、PB 4.59；
．文燦集團（滬：603348）：12 / 2024年PE 84.9倍、PB 2.28倍。
4）2023年6月，耐世特手上淨現金19億元，財政穩健。
耐世特現價3.57元，目標5.5元，潛在升幅54%。德銀（3月）睇6.7元，大摩（1月）睇6.2元。
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上周二（3月12日）於5.05元薦買三生製藥（1530），昨收5.4元，較薦前升7%（恒指同期只升1% ）。目標重溫：7.5元，潛在升幅39%。大摩（2月）睇8元，太平洋證券（1月）睇12.48元。
前周一（3月4日）於5.49元薦買九毛九（9922），上周最高6.27元，大升14%，昨收5.98元，較薦前升9% （恒指同期只升1% ）。目標重溫：8.58元，潛在升幅43%。招商證券（3月）睇9.3元，摩通（2月）睇9元。
春分 秋分（奇聯妙對．54）
明日（20日）是春分，是春季90天的中間日子、農曆24節氣之一，通常是每年3月21日前後（20日至22日）。相關對聯有：
上聯：「二月春分，八月秋分，晝夜不長不短；」
下聯：「三年一閠，五年再閏，陰陽無錯無差。」
何車
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