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高盛策略师称大型科技公司在人工智能方面的投入令投资者感到担忧

Sagarika Jaisinghani

【彭博】-- 高盛的策略师们认为，投资者越来越担心美国科技巨头在人工智能方面投入太多。

Ryan Hammond领导的策略师团队称，被策略师们称为“超大规模云服务商(hyperscaler)”的公司 —— 包括亚马逊、Meta Platforms Inc.、微软公司和Alphabet Inc. —— 过去一年资本支出和研发支出约为3,570亿美元。

策略师们表示，这些支出中有很大一部分是投资在了人工智能上，占标普500指数成分股资本支出和研发支出总额的近四分之一。

“如今的超大规模云服务商最终将被要求证明其投资能产生收入和利润，”Hammond在报告中写道。 “初步迹象若显示不会产生收入和利润的话，则可能导致估值下调。”

根据彭博汇编数据，亚马逊今年资本支出预计为630亿美元，高于2023年的530亿美元。2024年Meta和谷歌母公司Alphabet的支出将创下纪录。

围绕人工智能的热潮推动美国股市今年创下纪录新高，英伟达是最大受益者之一。投资者普遍预计这种狂热仍将是下半年涨势的一个主基调，不过一些投资者押注基础设施提供商和公用事业等板块将在2024年剩余时间内领涨。

即便如此，策略师们表示，当前的人工智能支出与互联网泡沫破灭期间的资本支出水平相比仍然相形见绌。

Hammond说，在世纪之交的科技泡沫最盛期，科技、媒体和电信股将超过100%的经营现金流用于资本支出和研发。如今这一占比为72%。

不过，这位策略师表示，与折旧相关的费用可能对盈利能力构成风险。

原文标题Goldman Strategists Say Big Tech’s AI Splurge Worries Investors

--联合报道 Farah Elbahrawy、Michael Msika.

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