高盛:卖出依赖中国市场盈利的欧洲公司 转投对美国有较大敞口的股票
【彭博】-- 高盛集团策略师表示,由于中国消费低迷,且中欧贸易局势紧张,投资者应当卖出大部分销售来自于中国的欧洲股票。
相反,由Lilia Peytavin牵头的团队建议买入对美国有较大敞口的公司,例如诺和诺德和英国石油等。
策略师们提到,中国的消费意愿低迷,打算对奢侈品征税,中国还有可能对欧盟加征电动汽车关税实施报复。由此,高盛的投资组合主要涵盖奢侈品、汽车、基础资源和半导体板块的股票。
“尽管年迄今,我们的奢侈品投资篮子已经经历了诸多的盈利下调,我们担心还会进一步发生,”Peytavin周三写道。“此外,该篮子的估值溢价已经缩小,但从历史上来看仍处于高位。”
高盛做空的股票包括欧洲一些最大型企业。
其中包括奢侈品公司LVMH和欧莱雅,两者分别有17%和21%的销售来自中国。同样,梅赛德斯-奔驰36%的销售额来自中国,在欧洲汽车制造商中占比最高。
此外,美国大选前唐纳德·特朗普在民调中领先,如果他获胜可能令美元得益。高盛的投资组合中包括美元升值情况下可能会上涨的股票,主要包括医疗保健和媒体股,相对具有防御性。
像减肥药Ozempic生产商诺和诺德,有59%的收入来自于美国。伦敦上市的培生集团和英国宇航系统也在其列。
该股票篮子较斯托克欧洲600指数的12个月远期市盈率溢价接近于全球金融危机以来的最低水平,意味着这些股票相对便宜。
“在其他条件不变的情况下,美元走强有利于在美国有敞口的欧洲公司,”Peytavin说。
原文标题Goldman Says Sell European Stocks That Rely on China for Profits
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