【2020年美市預測】會破壞牛市的3件事

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2020年不會完全風光明媚，即使目前感覺如此。

根據Wilshire Associates表示，今年股票市場創造了約6萬億美元的紙上財富。道瓊斯工業平均指數同比上升18.7%，擺脫了中美貿易戰的影響。面對巨大的經濟不確定性（以及全球宏觀經濟數據惡化），這種抵禦能力擴展至標準普爾500指數，該指數今年上升了23.4%。

最後而又最重要的一點是，縱然Amazon業績參差，和國會在口頭上猛烈抨擊Facebook，都沒有讓科技投資者陷入困境 - 納斯達克指數上升了28%。

最近，華爾街「2020年展望」開始出現。儘管在新年之前，他們一如以往的保持樂觀，但亦有人預言一些投資者需特別注意的主要風險。

首先是華爾街進一步下調2020年的盈利預測。標普500公司明年有望實現約10%的盈利增長，但在中美貿易戰沒有真正進展、聯儲局可能會進一步減息及總統大選的未知數下，這個目標可能訂得過高。請記住，股市止跌回升，主要因為人們期望公司盈利將在2020年恢復增長動力。任何破壞該投資論點的事情都可使股票下跌。

摩根士丹利策略師Mike Wilson認為，2020年的盈利增長將會接近零，並且隨著企業受到共同監管，新一輪盈利預測下調將會在12月和1月開始。

Wilson指出，小型企業未來12個月的盈利預測正加速下跌，而近日資產價格上升主要因為聯儲局和歐洲央行過剩的流動性撥備。

2020年總統大選

另外兩個風險因素更為明顯：政治和經濟分歧。

「一般來說，選舉年都會帶來風險。我認為風險屬於情緒上的大於真實的，但在新一年肯定會成為市場波幅的來源。」Brown Brothers Harriman首席投資策略師Scott Clemons在Yahoo財經的一個節目上說。

縱然根據Ned Davis Research顯示，有人提出相反意見指標普500指數曾在選舉年上升約9.5%。但是，「嘿，即將到來的選舉年不會是正常的」，並且很可能會扭轉歷史趨勢。

「我們猶如在看兩個經濟體的故事，有關消費者的部分表現不俗，每小時平均收入增長強勁、住屋強勁、就業強勁，一切都對消費有利，但是製造業的故事卻截然不同，」Clemons說。「總括而言，這是可以接受的，因為消費佔經濟較大比例。但是，當製造業的困境開始蔓延到消費，並影響到市場情緒和就業，這將是我們進入2020年的一大風險。」

撰文：Brian Sozzi

內容譯自Yahoo財經