消費股亮麗業績背後 美經濟現3大警號
雖然3 月份出現的每一個財經頭條都可能動搖美國消費者的信心,但他們在總體上找工作仍很容易,而且人工也可以獲得提升。
銀行業動盪,聯儲局決心通過進一步加息來抑制通脹,圍繞債務上限的政治積怨不斷上升,以及拜登總統的學生貸款減免計劃沒有解決方案。
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然而,幾乎沒有明顯跡象顯示消費者正在縮減支出。
售120 美元以上瑜伽褲的Lululemon本周公布最新一個季度的業績,繼續表現強勁(除了將一次失敗的收購撇帳)。 Nike 本月較早前的業績同樣可觀,這在很大程度上歸功於貴價的Jordan運動鞋的銷售。
就連 Foot Locker (FL) 行政總裁Mary Dillon本周也在Yahoo財經直播上暗示消費者需求依然強勁。
但並非消費領域的一切都是完美的。
事實上,連同3月一系列混亂的經濟新聞,一些警號己傳遞到市場上。
RH(RH)週三公布的業績遠非完美。公司管理層表示,豪宅市場疲弱、通脹、銀行業危機和利率上升,消費者在昂貴家俬的開支正在減少。
「對於非必需品,我們絕對(看到消費者變得更謹慎)。」Chewy(CHWY)行政總裁Sumit Singh本周在Yahoo財經直播中表示:「因此,佔銷售八成以上的消耗品和健康產品仍然是我們的支柱。消費者沒有選擇買便宜貨,也沒有犧牲寵物的需要。」
週四來自美國銀行的新數據導致了更多的警號。 這是您需要了解的三個圖表。
1. 企業首季需求疲弱
美銀對第一季業績電話會議的關鍵詞分析顯示,「需求疲弱」的提及已達到自疫情以來最高的水平,如下圖所示。
消費疲弱可能是部分原因。
過去幾個月,美銀的信用卡和借記卡在家具和服裝方面的總支出按年萎縮。
2. 零售商加快促銷
美銀的數據顯示,另一個肯定表明消費者疲弱的迹象,是零售商正在加強促銷來吸引購物者。 美國部分網上零售商打折商品的平均平均已升至略高於2019 年的水平(見下圖)。
滿地可銀行資本市場零售分析師Simeon Siegel本週在Yahoo財經直播表示,預計將更多促銷活動在春季出現。「消費者應期待抵買貨品。」他說。
3. 春季前庫存過剩
美國銀行對第一季美股業績的分析發現,提及「庫存過剩」和「去庫存」的次數處於五年多來的高位。其研究發現,托運人還發現庫存積壓。
典型的例子是前面提到的 RH。
公司第四季售額按年跌14%至7.7億美元。正由於銷售額下降,庫存比一年前激增了約7000萬美元。