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AI不止炒科企 美銀:整個經濟推動美股

AI不止炒科企 美銀:整個經濟推動美股
AI不止炒科企 美銀:整個經濟推動美股 (NurPhoto via Getty Images)

到目前為止,人工智能(AI)產業跟我們熟悉的科技企業成功模式一致:勝者為王。

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繼電腦、手機和搜尋器之後,晶片公司和AI平台是新一輪在創新行業中彈出的公司,並同樣以我們熟悉的幾何級數方式增長。 (恭喜英偉達完成拆股。)

這種發展模式導致市場集中度極高,標準普爾 500 指數前 5 名和前 10 名的權重繼續上升到令人難以置信的水平,推動市場一再創下歷史新高。

如果你正在尋找科技潛力股,那麼AI好像已經有點已成定局。硬件和晶片已有公司穩居領先地位,向消費者提供AI產品的Google(GOOGGOOGL)和微軟(MSFT)等的工作用AI軟件供應商緊隨其後。

但正如美國銀行首席美股策略師 Savita Subramanian 週一在給客戶的報告中所寫的那樣,生成式AI技術的最終適用範圍和擴展不容低估,因為它有能力將停滯不前的生產力大幅提高。

對於錯過了投資英偉達的投資者來說,這是個好消息。

對於錯過了投資英偉達的投資者來說,這是個好消息。

事實上,目前升勢已開始擴散,例如因應AI近乎無盡的電力的需求,成功將古板、受到嚴格監管的電力股納入升市。但這是在供應方面。

Subramanian表示,AI的需求方可能會釋放未來的牛市,自2000年中期引入雲端服務以來,標指的生產力增長已經停滯(以實際收入與員工數量之比來衡量)。全球化和借錢回購股票「令企業失去開展更艱苦的提升效率工作的動力」。

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現在,這個問題又重新成為人們關注的焦點,因為高通脹讓企業更有理由努力提高效率並降低成本。自疫情爆發以來,生產力已經開始提高。

沒有建構AI軟件的公司,英偉達就沒有客戶。而這些軟件也依賴於那些認為值得花錢的客戶。
沒有建構AI軟件的公司,英偉達就沒有客戶。而這些軟件也依賴於那些認為值得花錢的客戶。 (ASSOCIATED PRESS)

「自全球金融危機以來,勞動密集型專業服務和大型銀行的勞動密集的情况不斷惡化,生成AI可能會改變遊戲規則。」Subramanian寫道。

相信AI巨頭意味著相信AI有改變社會、技術和經濟的能力。沒有建構AI軟件的公司,英偉達就沒有客戶。而這些軟件也依賴於那些認為值得花錢的客戶。

假設AI能夠提升實際的生產力,那麼效率的範式轉移就已經做好了,利潤就隨之而來。

「十年來的投資不足,導致原本已到了更換周的的資本存量老化、效率低下。」Subramanian說:「今天,美國企業界擁有實現高效成長的動力和新工具。這無疑值得看好。」