雅虎香港財經 AI不止炒科企 美銀：整個經濟推動美股
到目前為止，人工智能（AI）產業跟我們熟悉的科技企業成功模式一致：勝者為王。
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繼電腦、手機和搜尋器之後，晶片公司和AI平台是新一輪在創新行業中彈出的公司，並同樣以我們熟悉的幾何級數方式增長。 （恭喜英偉達完成拆股。）
這種發展模式導致市場集中度極高，標準普爾 500 指數前 5 名和前 10 名的權重繼續上升到令人難以置信的水平，推動市場一再創下歷史新高。
如果你正在尋找科技潛力股，那麼AI好像已經有點已成定局。硬件和晶片已有公司穩居領先地位，向消費者提供AI產品的Google（GOOG、GOOGL）和微軟（MSFT）等的工作用AI軟件供應商緊隨其後。
但正如美國銀行首席美股策略師 Savita Subramanian 週一在給客戶的報告中所寫的那樣，生成式AI技術的最終適用範圍和擴展不容低估，因為它有能力將停滯不前的生產力大幅提高。
對於錯過了投資英偉達的投資者來說，這是個好消息。
對於錯過了投資英偉達的投資者來說，這是個好消息。
事實上，目前升勢已開始擴散，例如因應AI近乎無盡的電力的需求，成功將古板、受到嚴格監管的電力股納入升市。但這是在供應方面。
Subramanian表示，AI的需求方可能會釋放未來的牛市，自2000年中期引入雲端服務以來，標指的生產力增長已經停滯（以實際收入與員工數量之比來衡量）。全球化和借錢回購股票「令企業失去開展更艱苦的提升效率工作的動力」。
現在，這個問題又重新成為人們關注的焦點，因為高通脹讓企業更有理由努力提高效率並降低成本。自疫情爆發以來，生產力已經開始提高。
「自全球金融危機以來，勞動密集型專業服務和大型銀行的勞動密集的情况不斷惡化，生成AI可能會改變遊戲規則。」Subramanian寫道。
相信AI巨頭意味著相信AI有改變社會、技術和經濟的能力。沒有建構AI軟件的公司，英偉達就沒有客戶。而這些軟件也依賴於那些認為值得花錢的客戶。
假設AI能夠提升實際的生產力，那麼效率的範式轉移就已經做好了，利潤就隨之而來。
「十年來的投資不足，導致原本已到了更換周的的資本存量老化、效率低下。」Subramanian說：「今天，美國企業界擁有實現高效成長的動力和新工具。這無疑值得看好。」
