Brandywine Global減持中國債券 轉而購買印度國債

【彭博】-- Brandywine Global Investment Management LLC正在削減其中國債券敞口，代之以印度債券，可能使印度債券成為其在亞洲最大的敞口。

這家美國基金公司的董事長兼全球固定收益負責人David Hoffman在接受採訪時表示，中國的債券已經漲了很多，因此「我們在退出」，而相對於其他亞洲國家，印度主權債券以更高的殖利率脫穎而出，「可以很容易成為我們最大的亞洲敞口。」

在6月下旬將被納入摩根大通新興市場債券指數之際，外國投資者對印度債券正越來越看好。雖然中國國債在經濟低迷和貨幣政策放鬆預期的背景下走高，但即將進行的大規模債券發行可能給債券市場降溫。

自摩根大通公告以來，印度主權債券已吸引約80億美元資金流入所謂的「完全可達路徑(FAR)」，儘管4月在全球債券拋售之際也有一些資金流出。FAR債券對外國投資者沒有限制。

Hoffman表示，由於央行干預匯率，印度的貨幣保持穩定起到了一定的阻遏影響。

「我們喜歡那些可以買債券然後匯率上漲、從而推低通膨然後使債券進一步上漲的市場，」 Hoffman說。「但以往每次我看好印度時，他們從未讓本幣上漲。」

不過他表示，從相對價值的角度來看，印度債券看起來有吸引力，該基金還可以「購買很多」。印度基準10年期國債殖利率在7.12%左右，為亞洲主要市場中最高，同期限中國國債殖利率約為2.3%。

基金說明書顯示，Brandywine全球機會固定收益基金2023年的回報率為6.5%，而富時世界政府債券指數回報率5.2%。

原文標題Brandywine Global Cuts China Debt Holdings to Buy Indian Bonds

--聯合報導 Ronojoy Mazumdar.

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