Roku:可漲至500美元?

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關鍵點

  • 隨著廣告商跟隨觀眾轉向流媒體平台,Roku於2021年上半年收入增長80%。

  • 投資者應該跟蹤公司不斷增長的內容和廣告能力。

  • 聯網電視廣告市場預期規模為240億美元,意味Roku可能增長成為更大的業務。

Roku(NASDAQ:ROKU)股票今年波動。在2020年飆升148%之後,今年落後於標普500指數的表現。估值擔憂似乎對股票的影響比什麼都大,因為該公司今年表現出色。

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第一季度收入增長79%,然後在第二季度略微加速至81%。具體而言,關鍵貨幣化指標每戶平均收入(ARPU)的增長開始起動,從2020年第三季度的20%增幅,加速到最近一段時間的46%。

這些令人印象深刻的數字表明,廣告商開始關注流媒體平台的受眾,華爾街分析師非常看好該公司的前景。該股票的平均目標價目前為每股502美元,較當前報價上漲約40%。

這就是為什麼Roku能夠很好地定位,令其平台上的廣告收入持續增長的原因,這可能是將股票推向那些崇高價格目標的催化劑。

Roku如何打造廣告磁鐵

Roku在過去幾年採取了一些關鍵舉措,第一次是在2019年底收購Dataxu,這是一個需求方平台(DSP),允許行銷人員計劃和購買視頻廣告活動。2020年第二季度,Roku整合Dataxu的資產,形成了OneView廣告平台,該平台為廣告商提供資料和工具,以管理他們在OTT服務、桌面和移動設備上的廣告。

自Roku成立OneView以來,每個季度的ARPU增長都在加速,尤其是規模較小的廣告商首次開始投資數字流媒體平台,這對Roku近期的增長做出了貢獻。

雖然2021年下半年將呈現更艱難的同比比較,但很明顯廣告商開始在公司的內容分發中找到真正的價值,尤其是通過Roku頻道,該頻道的增長速度超過了平台的其他部分。

今年早些時候,Roku從現已解散的Quibi手中獲得了內容的全球流媒體版權。3月,它還收購了流行的家庭改造計劃ThisOldHouse。這導致第二季度觀看Roku頻道的獨立帳戶數量創下歷史新高,流媒體時長同比增加一倍多。

這是廣告能力的結合,特別是在為行銷人員提供高額廣告支出回報方面,再加上通過Roku頻道提供的引人入勝的內容,使公司獲得更多增長。最近一輪從廣告商那裡購買的廣告表明,Roku的這部分業務可能會在未來幾年內出現爆炸式增長。

聯網電視廣告是一個巨大的機會

在第二季度財報電話會議上,管理層報告稱已完成與所有七家主要代理控股公司的交易,這就是所謂的前期季節,廣告商有機會在新的內容發佈季節之前以折扣價簽署交易。

Roku表示,它比過去更早地完成這些交易,並且支出承諾同比翻了一番。Roku的高級副總裁Scott Rosenberg表示:這「表明流媒體已經成為品牌考慮分配年度預算的一等公民。」

據eMarketer稱,聯網電視廣告支出預計將從2019年的64億美元,增長至2024年的248億美元。相比之下,Roku過去四個季度的平台收入很小,只有17億美元。

眾星正在排列。管理層表示,在Roku平台上購買廣告時間的廣告客戶中,超過42%是首次預購,反映廣告向數字平台的海嘯式轉移正在加速。鑒於最近18至49歲人群的電視收視率急劇下降,這些廣告商迫切需要跟隨觀眾使用數位服務。

廣告還在追趕

儘管流媒體市場有所增長,但廣告仍然遠遠落後於觀眾的轉變,觀眾越來越多地轉向數位服務。考慮到18至49歲的關鍵人群中,有39%的電視觀眾已經轉向流媒體,但轉向數位平台的廣告預算比例遠低於此。

Roku的投資案例都有關預期它將吸收不可避免地轉移到數位平台的廣告。Roku的最新收益報告顯示,這種轉變正在順利進行。鑒於Roku業務背後的強大順風,分析師可能是對的,這很可能在幾年內成為500美元的流媒體股票。

作者:John Ballard

編輯: Sonne

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