雅虎香港財經 加息？熊市？華爾街十年來最唱好美股
美國股市第一季度表現相當不濟。
在利率上升、地緣政治局勢緊張和供應鏈中斷抑制了投資者情緒，三大主要指數均錄得兩年以來最差的表現。但即使在這種背景下，華爾街專業人士仍然看好股票。
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根據 FactSet 的最新數據，目前是超過十年來，分析師對標準普爾 500 指數股票在比例上給出最多買入評級的時候。截至 3 月 31 日，在指數內的公司總共獲得的 10,821 個評級當中，有 57.3% 屬於買入評級，略低於 2 月份的 57.4%。
該公司發現，對上一次這麼多買入評級湧現時，即買入評級超過 55% ，已經是 2011 年 9 月，當時是 55.8%。
FactSet 的 John Butters 指出，樂觀的預期可能是因為在過去幾個月，不少標普 500 指數裡的公司上調了盈利預測。儘管分析師略微調低了他們對第一季度盈利的預期，但未來三個季度的公司表現似乎將比策略師之前的預期要強勁。隨著高通脹令企業有更強的定價能力，指數裡不少公司均預期在整個 2022 年能實現兩位數的收入增長。
雖然分析師總體下調了第一季度以個股盈利推算的每股收益預期（從 52.21 美元下降 0.7% 至 51.83 美元），但他們將第二季度的每股收益預期從 55.16美元 上調了 1.6% 至 56.07 美元，第三季度從 57.82 美元上調 2.4% 至 59.23 美元，第四季度從 58.31 美元上調3.9% 至 60.59 美元。
儘管今年首季調低了預測，但剩餘三個季度的盈利預測卻提高了，同時分析師還將 2022 年全年的每股收益預期從 223.43 美元上調 2.0% 至 227.80 美元。
John Hancock投資管理公司聯合首席投資策略師Emily Roland在Yahoo財經直播上說，公司繼續看好未來 12 個月的盈利增長預測會再上調。
「我們相信有些公司擁有穩健的經營槓桿以及強大的定價能力，能夠在通脹高企的時期擴大利潤率。」她說。「雖然我們會看到利潤率將面臨一些壓力，但企業的基本因素是利好的。」
此外，根據分析師預期的共識，標普500指數在未來12個月可升至5000點，以個股總計目標價以及3月24日指數收市價的差額去計算，還有16%的上升空間。個股總計的目標價格是通過計算所有公司的目標價中位數而計算出來（根據行業分析師提交的個別公司估值計）。根據截至 3 月 24 日的數據，標普 500 指數個股總計的目標價為 5278.60，比當日收市價 4520.16 點高出 16.8%。
贏家與輸家
根據 FactSet 的分析，從行業層面的評級來看，能源、資訊科技和通信服務類別的股票在上季度末獲得買入評級的百分比最高，分別為 66%、64% 和 62%。
相反，截至 3 月底，必需品零售類股的買入評級最低，僅為 41%，公用事業類股的買入評級為 49%。必需品零售類同時獲得比例最高的持有評級，達 48%，以及比例最高的賣出評級，為 11%。
就個別公司而言，Signature Bank、Alexandria Real Estate Equities和 Assurant的買入評級為 100%。 緊隨其後的是Alphabet Inc的 C 類股（98%）和 A 類股的（96%）。而亞馬遜 (AMZN) 和微軟 (MSFT) 則分別獲 96% 和 95%的買入評級。
以個股來說，最大的輸家是Consolidated Edison，其評級中只有 6%建議買入，而賣出評級則佔 59%。 第二最少買入評級的是Clorox Company，僅有 16%的買入評級，建議投資者賣出的比例則為 53%。
「在這種環境下，包括利率上升和高通脹的情況，估值要上升可能變得困難，因此盈利變得更加重要。」 LPL Financial 股票策略師 Jeff Buchbinder 在最近的一份報告中表示，「好消息是美國企業狀況良好，目前 2022 年全年的盈利預測較年初時有所上調，這不是一件小事。」
