Square顛覆銀行業的大計劃正在形成

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關鍵點

  • Afterpay將為Square提供面向貸方和消費者的快速增長的服務。

  • 如果Square開始擴大向消費者提供的貸款,現在購買,稍後付款可能只是一個開始。

Square(NYSE:SQ)以290億美元收購Afterpay,讓投資者對金融科技公司Square正在建設中的生態感到興奮。Square的商家產品繼續增長,以消費者為中心的CashApp正在擴大其用戶群和功能,新收購的Afterpay將帶來先買後付(BNPL)的產品組合。最初,新服務可以併入Square的商家產品中,但我認為這只是Square願景的開始。

更多內容:PayPal投資者是否應該擔心Square收購Afterpay?

Square的最終目標,是在其產品中替換整個銀行系統。銀行、貸款、投資、加密貨幣和商家解決方案都已經是Square一籃子計劃的一部分。Afterpay鞏固了這一地位,並有助完善生態系統的借貸方。

比普通銀行好

Square的數位產品已經慢慢開始取代傳統的銀行服務。CashApp可以直接存入薪金,而Cash App Card是一張借記卡來存取存款。這是與客戶建立關係的開始,我認為這種關係將越來越多地包含從BNPL到傳統貸款的貸款選擇。Square可以使貸款流程比傳統銀行容易得多。

考慮貸款在傳統銀行的運作方式:

  • 對於房屋、車輛或個人貸款的傳統貸款,消費者通過銀行申請,提供收入證明和他們想要購買的資產。

  • 承銷商審查聲明並批准或拒絕申請,根據貸款風險將利率與貸款掛鈎。

  • 條款通常是預付費用和多年回收期的標準條款。

銀行信用卡的收入或信用檢查較少,但費用要高得多。從交易中賺取的錢通常落在商家身上。

  • 對於信用卡,客戶申請信用卡,銀行根據信用評分和收入等其他因素提供信用。

  • 客戶可以選擇使用0美元費用的卡,並且通常會提供額外津貼,但如果戶口維持欠款額,則收取可能20%或更高的利率。

  • 使用信用卡的費用通常由銷售商品的商家承擔。信用卡費用各不相同,但交易成本的4%加上每筆交易約0.30美元的費用是相當標準的。這筆費用將支付給支付處理器,如Visa或Mastercard,以及提供該卡的銀行。

要了解Square在其商家服務、面向消費者的Cash App和兩者中間的Afterpay方面所做的工作,我們需要全面了解它如何改變我上面概述的傳統信貸、交易和借貸結構。

Square已經在向商家提供支付服務和其他工具,收取我上面概述的2.4%+0.30美分。還有CashApp,它實際上是一個銀行帳戶,用戶可以使用它直接存入薪水,並使用Cash App Card支付商品和服務。Square希望同時發展商家和客戶方面的業務。但是用什麼把他們聯繫在一起呢?

答案可能是Afterpay及其BNPL商業模式。Cash App可以集成到Afterpay中並用作付款方式。Square可以幫助企業確定誰值得借錢,誰不值得借錢。這實際上是一種新形式的信用卡,都在Square生態系統中。請考慮:

  • Square可能已經通過您的直接存款了解您的收入,並且可以評估您的支付能力。

  • Square通過Cash App和Cash Card了解您的消費習慣,甚至您的資產。

  • Square可以立即確定在任何時間以幾乎立即可用的資金借給您多少。

  • 由於它是商家支付解決方案,Square可以為高素質的客戶或商家,甚至為使用更多Square生態系統而降低費用。

Afterpay可能是Square業務中的第三條腿。它在Square應用程式中有商家,在Cash App中有客戶,現在它們之間有了信用服務。BNPL可能是Afterpay開始的地方,但鑒於Square已經通過SquareCapital向企業提供貸款,隨著生態系統的發展,我們可以看到這是一種新的信貸/貸款產品。最終,Square可能成為我們用來購買所有東西的生態系統,從食品卡車上的晚餐到購買二手車。

顛覆已經來臨

並非所有這些預測都是理論的,即使它們尚未建成。Square Capital將為企業提供資金以滿足任何數量的業務需求,並根據公司通過Square處理的業務量來確定貸款規模和條款。該優惠對於使用Square的企業來說始終是非常出色的。

客戶可以根據收入、Cash App中的經紀餘額,甚至Cash App中持有的比特幣,從Square獲得類似的條款。擁有整個生態系統將使Square能夠看到客戶的數位金融圖片,並在收到通知後立即向他們提供貸款或BNPL。如果有效執行,這可能會導致比傳統銀行或信用卡更低的費用,並降低客戶未償還信貸的利率。與今天處理信用卡相比,Square可以從交易費用中賺到更多的錢。

在市場的信貸方面,Square可以提供信用卡的即時回饋,具有傳統貸款的承保能力。Square只是用自己的集成數位產品集取代了傳統的銀行模式。

Square的銀行業願景正在形成

隨著Square不斷添加功能,它越來越接近於顛覆我們所知道的銀行業。該公司可以整合傳統上由強大的金融機構提供的服務,這些機構對交易(信用卡)、透支費用(銀行)和短期貸款(BNPL、信用卡和發薪日貸款)收取高額費用。如果成功,這可能是一種變革性的金融科技股票,並且是一項很好的長期投資。

更多分析:PayPal投資者是否應該擔心Square收購Afterpay?

作者: Anthony Di Pizio

編輯: Sonne

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