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Tesla業績恐雙降 股價有無可能大翻?

Tesla業績恐雙降 股價有無可能大翻?

新能源車龍頭Tesla(TSLA)快將公布業績,而且今次業績很可能反映公司面臨嚴重的前景挑戰。Tesla股價仍有翻身的可能嗎?

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收入及盈利均按年下跌

對於增長股來說,收入增長是基本要求,最理想當然增利都要有增長,但是Tesla經歷幾年高速增長後,於周二(23日)收市後公布的業績,可能出現近四年來再次收入按年下跌,市場預期今年第一季收入只有225.2億美元,按年跌3.46%。對上一次收入按年下跌是2020年第二季。此外,每股盈利亦預期會跌39.5%,至0.44美元。

首季交付不及預期

對於今次的業績,市場不太抱期望,因為在早前公布的交付數據讓人失望。Tesla今年第一季的全球的交付量爲38.68萬輛,大幅低於市場預測的43萬輛左右,同比下跌8.3%,按季下滑高達20.1%,這也是自2020年以來,交付量首次季度出現增長按年下跌。

Tesla目前面對的問題是行業競爭百熱化,不單是內地,全球都有很多新能源車湧現,而且都以相對低價,又有高性價比,質量甚至至追上Tesla。再者Tesla在推出Model 3及Y已數年無新車款推出。Tesla以前形象是輕奢侈品,但現時更貼近商品。因為去貨難,所以Tesla的定價策略經常變,但更傾向不斷降價,只偶有短暫上調,目的是要去庫存及保持市場佔有率,所以令到毛利率及利潤率等一直下跌。市場預期毛利率由19.3%跌至16.5%

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收入難以增加就需要削減成本,在4月中,馬斯克(Elon Musk)就宣布Tesla將全球裁員10%。

產能過剩或成問題

Tesla面對需求不足,但公司仍不斷建新廠房。截至去年第四季,Tesla的四家工廠的年產能達到235萬輛。以2023年全年生產185萬輛計,產能仍然有剩,加上未來墨西哥工廠投運,若銷量未能增加,將出現產能過剩。因而,公司如何調節產能及擴張計劃是市場關注的成本控制一環。不過,Tesla又不能簡單停止擴建,因為這會釋出不利訊號。

新業務發展需有驚喜

另外,如何開拓新需求及令投資者有夢是另一需要做到的事。科技軟件層面如訂閱自動駕駛等一向是Tesla擁有高估值的原因,公司計劃於8月8日發表自動駕駛的士服務Robotaxi,如果有落實藍圖對於Tesla是重大利好,業績時要看管理層有無更多消息透露。Tesla在全自動駕駛(FDS)都有優化,縱使近日於美加均有降價。Tesla於3月10日為其駕駛員輔助系統推出了更新版「FSD v12.3.3」,而更新版的名稱也從以往的「Full Self-Driving (Beta) 」改為「Full Self-Driving (Supervised)」,反映技術有所升級。一直有指Tesla會將FDS開放授權,在急需有新收入下,如能成事對公司會是很大助力。

因此,Tesla股價能否大翻身,將取決於公司有無新發展及控制成本策略如何進行。否則走勢或難有改善。