《大行報告》摩通:香港電訊(06823.HK)為行業首選 升目標價至12.4元
摩通發表研究報告,指香港電訊(06823.HK)去年下半年業績較市場預期好,認為其市場策略得宜,加上近7%的股息率,繼續是該行的首選,其股價因加息及競爭加劇等憂慮所影響在近數月下跌,認為給予投資者低吸機會,目標價上調至12.4元,評級「增持」。
該行指,公司與CSL的結合帶來了顯著的成本協同效益,是去年盈利及每單位分派分別按年升24%及22%的主要推動力。移動業務EBITDA率由2014年的44%升至56%,其顧客質素及網絡質量都見改善,測試顯示其速度領先同業。該行對本地流動通訊市場看法仍審慎,因競爭提高及增長較慢,但認為公司相對同業處於較有利位置。
寬頻市場方面,競爭似乎有所緩和,近月香港寬頻(01310.HK)將家居寬頻的定價提高,惟香港電訊並未跟隨,並推出捆綁式的套餐,描準低端客戶。該行調查認為兩公司提供的服務價格已顯著拉近,香港寬頻嘗試加價會紓緩香港電訊的價格壓力,並有助後者吸客及留住舊客。(ic/t)~
阿思達克財經新聞
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